⚡️Газпром нефть опубликовала результаты за 2025 год: падение прибыли и рекорды добычи

📊 Компания раскрыла сокращённую консолидированную отчётность по МСФО за 12 месяцев 2025 года. Несмотря на рост операционных показателей, финансовые результаты существенно ухудшились из-за снижения цен на нефть, укрепления рубля и увеличения налоговой нагрузки.

Производственные рекорды:
🔸 Добыча углеводородов (с учётом долей в СП) — 130,7 млн т.н.э. (+3% г/г)
🔸 Переработка на собственных НПЗ и СП — 43,9 млн т (+2,2% г/г) — рекорд
🔸 Производство бензина достигло 10 млн т, сеть АЗС — 1 585 станций

Ключевые финансовые итоги 2025 года (к 2024):
🔹 Выручка — 3,6 трлн руб (‑12% г/г)
🔹 Операционная прибыль — 429 млрд руб (‑37% г/г)
🔹 Чистая прибыль, относящаяся к акционерам — 246 млрд руб (‑49% г/г)
🔹 Операционный денежный поток — 621 млрд руб (‑25% г/г)
🔹 Капекс + финансирование строительства — 785 млрд руб (+55% г/г)
🔹 Денежные средства на конец периода — 183 млрд руб (против 218 млрд руб годом ранее)
🔹 Чистый долг / EBITDA — 1,21x (комфортный уровень)

🗣«В 2025 году компания работала в непростых рыночных условиях, однако сохранила высокую финансовую устойчивость и продолжала активное развитие всех направлений своего бизнеса. По итогам 2025 года компания продемонстрировала рекордные объемы добычи и переработки углеводородов, внесла значимый вклад в стабильное и бесперебойное обеспечение нефтепродуктами российских потребителей» — заявил председатель правления Александр Дюков.

💰Дивиденды
За 2024 год — 79,17 руб на акцию (включая промежуточные 51,96 руб). За 1 полугодие 2025 года — 17,3 руб.

При текущей чистой прибыли (246 млрд руб) и сохранении политики (не менее 50%) финальный дивиденд за 2025 год может составить около 9 руб на акцию. Однако исторически компания платила больше (78–85% от прибыли). В этом случае дивиденд может быть на уровне 23–27 руб.

💼В настоящее время доля Газпром нефти в моем портфеле составляет 2,1% (74 тыс руб). Компания сохраняет высокую операционную эффективность и ставит рекорды добычи и переработки. Однако макроэкономический фон (крепкий рубль, волатильность нефти, санкции) давит на финансовые результаты. Свободный денежный поток остается под давлением из-за высоких инвестиций. В ближайшие 1–2 года дивиденды, скорее всего, будут сокращены. Тем не менее, долговая нагрузка комфортная, а бизнес остается фундаментально сильным.

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU