Стоит ли покупать акции МД Медикал групп? Отчет за 2025 год, дивиденды и перспективы

Продолжается сезон отчетностей за 2025 год. Ранее разобрал отчеты Северстали, Новатэка, Яндекса, Сбербанка, Московской биржи, Россети Ленэнерго и ИКС5. Смотрю отчетности компаний, акции которых есть у меня.

На очереди МД Медикал групп — один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг, динамично развивающая региональную сеть, созданная в 2006 году. В настоящее время МД Медикал групп это 90 медицинских учреждений в 35 регионах РФ, в том числе 14 многопрофильных госпиталей и 76 амбулаторных клиники. Количество сотрудников 13338 человек.

Компания предоставляет широкий профиль медицинских услуг: 78 медицинских специализаций. Это компетенции в области самых востребованных направлений: женского и детского здоровья, педиатрии, онкологии, травматологии, кардиологии и хирургии.

МД Медикал групп является публичной компанией. С 9 ноября 2020 г. по 23 мая 2024 г. глобальные депозитарные расписки Группы компаний (MD Medical Group Investments Plc) торговались на Московский бирже. В связи с редомициляцией компании в Россию и по завершению процедуры конвертации ценных бумаг 17 июня 2024 г. на Московской бирже начались торги обыкновенными акциями МКПАО «МД Медикал Груп». А с 21 марта 2025 г. акции «МД Медикал групп» вошли в состав индекса Мосбиржи.

Отчет за 2025 год
Посмотрим отчет по МСФО:
— выручка 43,45 млрд р. (+31% г/г);
— EBITDA 13,3 млрд р. (+24,4% г/г);
— чистая прибыль 11 млрд р. (+8,5% г/г);
— свободный денежный поток (FCF) 10,1 млрд р. (+4,8% г/г);
— капитальные затраты (CAPEX) 4,3 млрд р. (+85% г/г);
— чистый долг -2,73 млдр.р (в 2024 г. было -6,05 млрд.р).

Компания растет, развивая новые направления. Выручка продолжает рост на фоне увеличения среднего чека и числа пациентов. Количество амбулаторных посещений в 2025 г. увеличилось на 76% г/г, до 4,3 млн. Количество принятых родов выросло на 12,6%, до 12623.

У компании нет заемных средств. На 31.12.2025 денежные средства на балансе составили 2,729 млрд р. по сравнению с 6,050 млрд р. на конец 2024 г. Сокращение денежных средств произошло ввиду покупки медицинских центров «Эксперт» и недвижимости под новый госпиталь в Москве. 

Дивиденды
Дивидендная политика МД Медикал групп предусматривает возможность распределения на дивиденды до 100% чистой прибыли по МСФО, в том числе накопленной. В 2024 году после редомициляции (переезда) в РФ компания 5 раз выплатила дивиденды: 141 р. (спецдивиденд), 22 р. (за 2 квартал), 20 р. (за 3 квартал), 22 р. (финальные за 2024 г.) и 42 р. (за 1 полугодие 2025 г.). Совокупно выплаты дивидендов за 2024 год составили более 60% чистой прибыли по МСФО. Если процент выплат от чистой прибыли сохранится, то финальные дивиденды за 2025 г. могут составить до 50 р. на акцию (3,6%).


Стоимость акций выросла на год на 40% (максимум в 1559 р. за акцию был зафиксирован в январе 2026 г.). Сейчас стоимость одно акции составляет 1397 р. Держу акции данной компании (доля 6,6% со средней ценой 1141 р., целевая доля 8%). Буду постепенно увеличивать долю до целевой.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов. Также есть MAX.