Блог компании КИТ Финанс Брокер | Суровая реальность дивидендного сезона 2026 🔜

Формально начало года выглядит бодро: компании выплатили 540 млрд рублей дивидендов (+25% год к году). Но этот рост обеспечен исключительно техническим переносом дивидендов Лукойла и ИКС 5. Если убрать эти разовые вливания, реальная дивидендная база сжалась до 164 млрд рублей.

По различным оценкам, в этом году эмитенты направят на дивиденды от 2,8 до 3,5 трлн рублей. Для сравнения в 2024 году на рынок пришли рекордные 4,6 трлн рублей. Основной поток — около 2 трлн — ждём в весенне-летний сезон (апрель–август). Частные инвесторы получат порядка 8% от общего объёма, остальное уйдет государству, мажоритариям и т.д.

На дивиденды давят четыре фактора👇🏻

📍 Высокая ставка тормозит экономику
📍 Крепкий рубль бьёт по доходам экспортёров
📍 Газпром и чёрная металлургия пока вне игры
📍 Повышение налога на прибыль до 25% — прямое изъятие из дивидендной базы

Исторически 30–50% дивидендов реинвестируется. Главные претенденты, по-мнению аналитиков, на этот приток в текущем сезоне — Сбер и Дом РФ.