Крипторынок и геополитика: краткие наблюдения по текущему движению

В личку вчера получил несколько вопросов про Иран и про то, жду ли я волну продаж на финансовых рынках в понедельник при открытии Американских торгов?

Почему я обычно не пишу такое сразу

Почему я стараюсь не писать здесь о подобных новостях. По крайней мере без их осмысления на уровне глубинных смыслов и понимания, а что реально происходит? — Берегу вас.

Наблюдаю, как каналы форсят эти новости, нагнетая информационную повестку. Это хайп, и конечно подобные новости вызывают много эмоций, которые цепляют читателей, как маятники, и не ведут ни к чему хорошему, затуманивают ясный взгляд, заменяя его страхом и триггером просмотра котировок.

Контекст — где я сейчас и почему пишу

Но вот сейчас, на пути в Москву, в утреннем в сапсане, любуясь заснеженными пейзажами, нашёл время поразмыслить.
Дорога — для меня медитация и возможность увидеть яснее картину, без шума.

Итак, рубрика «Утренний кофе» (теперь в дороге).

Добавлю, что канал мой в большей степени — про бизнес и инвестиции.
И темы политики и религии — это sensitive, а потому я их не затрагиваю, или затрагиваю только в ключе экономического влияния.

А потому ниже не будет ни поддержки, ни осуждения.
Только рассуждения на тему того, что происходит и как это влияет на нас.

Как рынки обычно проживают такие события

Рынки переживали и ранее подобные события (хотя нужно признать, что сейчас разворачивается крупнейший конфликт на ближнем востоке за последние десятилетия).

И есть исторические данные, как реагировал биткоин и другие рынки.

За счет своей доступности 24/7 и ликвидности, BTC поглощал первую волную продаж на открытом рынке, а затем постепенно восстанавливался, когда ситуация локализовывалась или продолжал падать, если конфликт нарастал.

Вчера мы увидели просадку на 5%, но уже сегодня рынок отыгрывает падение.
Ниже — мысли почему.

Что изменилось по Ирану

Подтвердилась информация о том, что лидер Ирана, Хомейни, погиб.

Иран — это пример автократии с теократическим режимом правления (пожизненная власть религиозного лидера).

История показывает, что смена власти в автократиях приводит к нестабильности и проходит по следующему сценарию:

• борьба элит за наследие

• попытка транзита и удержания власти и режима

• кризис и дестабилизация

• далее — либо ужесточение режима, либо демократизация

В любом случае, это серьезный минус управления такими странами, особенно в периоды внешних угроз и кризисов.

Очевидно, что с падением Хомейни, Иран будет дестабилизирован и не сможет эффективно защищать себя в войне с такими странами, как США и Израиль.

Имеем какую-никакую, но определенность (в первую очередь для рынков).

Что касается военного потенциала, то он, конечно, несравним с возможностями Штатов. Да, у Ирана боеспособная армия, сильные и опытные сухопутные войска, которые могут оказать существенное сопротивление любой наземной операции, но если внутри возникнет конфликт элит (а это очень вероятно), в том числе отвечающих за армию, то силы могут оказаться недееспособны и не скоординированы.

США же, вероятно, будут действовать на опережение, стараясь взять под влияние следующего правителя Исламской республики или играя на внутренней борьбе элит.

Почему рынки могут читать это как «снижение неопределенности»

Как бы мы не относились к политике США при Трампе и ситуации с Ираном в частности, для рынков такая резкая эскалация может сказаться позитивно.

С одной стороны эта операция наносит серьезный удар силам Исламского мира и наверняка создаcт волну противостояния со стороны радикально настроенных групп, но это скорее выведет конфликт на локальный региональный уровень, о котором даже СМИ перестанут писать (при этом никто из государств того же ШОС, куда Иран входит, как полноправный участник, судя по всему не собирается включаться в конфликт, ограничиваясь «выражением беспокойства»),

с другой — смена власти в Иране вполне может снять фактор угрозы и неопределенности на годы вперед, что для финансистов и транс-национальный корпораций и банков откроет зеленый свет для нового витка вливания денежной массы в рынки, особенно пострадавшие от тарифных и гео-политических войн.

Рамка по региону

Нужно понимать, что Иран — ключевой игрок в регионе с довольно радикальной политикой в отношении с Западом и Израилем.

Наиболее развитые страны Арабского мира, да и всего ближнего Востока, за последние десятилетия выстроили если не партнерские, то по крайней мере дипломатические отношения с Западом, да и с тем же Израилем, встроились в глобальную экономику и стали зависимы от неё.

Та же Саудовская Аравия, тесно связанная с США по всем направлениям, сотрудничает с Израилем, хоть и не имеет дипотношений или Турция, которая хоть и отозвала послов после начала военной операции в Секторе Газа, одна из первых в Мусульманском мире признала Израиль, и имеет тесные торгово-экономические связи со страной.

Да, такие страны, как Сирия, Ливан, Ливия, Кувейт, Алжир не признают Израиль и держатся на той же стороне, что и Иран, создавая поляризацию сил на Востоке.

Но во всей этой конгломерации, только Иран обладает реальной военной силой в регионе.

А если он выйдет из Игры путем смены режима или внутренней дестабилизации, то глобальные риски конфликта в регионе очень быстро снизят свой масштаб до регионального уровня.

Важная оговорка

Повторюсь, в своей статье я не поддерживаю, и не осуждаю ни одну из сторон.
Вопросы политики — оставляем в стороне.
И даже вопросы морали — не поднимаю (тем более, что внутри самого Ирана, судя по всему, есть разделение во мнениях людей о ситуации).
Смотрим на происходящее, как финансисты и инвесторы.

Что вижу по рынкам в моменте

Вижу, что несмотря на весь «страх и ужас», который можно сейчас наблюдать в сводках новостей (особенно всех кажется поразило то, что ракеты взрывались в регионах до селе полностью мирных и безопасных, таких как ОАЭ), результат конфликта выглядит уже решенным.

Кстати, то, что SP500 на исторических максимумах, а нефть тоже не особенно реагировала на всё это бряцание оружием и открытые угрозы Ирану — говорит о том, что рынки, словно, уже всё понимали (помните, отправлял вам книгу Бартона Биггса — там как раз про это много написано).

При этом одним из немногих недооцененных активов на этом фоне выглядит BTC.

А вот почему биток именно сейчас стал активом, который продавили, а крипто-рынок — чуть ли не главным инструментом, принявшим на себя глобальные, — это отдельный разговор. Сделаю такой разбор обязательно.

А пока — наблюдаем за событиями, следуем своей стратегии.

#HODL

Вы в такие моменты что делаете первым — читаете новости, смотрите котировки, или проверяете свою стратегию и риск?