🛍️ Потребительский сектор не в лучшей форме

Во второй половине 2025 года российский потребительский сегмент продолжает замедление, которое, по оценке ЦБ, продолжится как минимум до середины 2026 года.

Население по-прежнему демонстрирует высокие инфляционные ожидания, что препятствует восстановлению спроса даже на товары первой необходимости. Индикатор потребительской уверенности сохраняет низкие значения. Ухудшились как текущие оценки экономической ситуации, так и прогнозы на ближайшую перспективу.

Это основной фактор давления на компании потребительского сектора.

Сокращение потребительских трат становится особенно ощутимым даже в базовых категориях: впервые с 2020 года наблюдается повсеместное уменьшение количества покупок и натурального объема продовольственных расходов. Даже такой традиционно устойчивый сегмент, как продуктовая розница, испытывает затруднения на фоне стагнации доходов.

📈 Предстоящее увеличение НДС с января 2026 года, а также возможный пересмотр тарифов могут спровоцировать новый инфляционный всплеск.

Акции компаний потребительского сектора с начала 2025 года в основном демонстрировали динамику слабее, чем общий индекс Мосбиржи.

💼 Наиболее перспективными выглядят дивидендные бумаги, например, X5. Эта компания продолжает оставаться главным фаворитом среди российских компаний розничной торговли.

Благодаря обновленной дивидендной политике X5 позиционируется как одна из ключевых дивидендных историй на рынке, с прогнозируемыми выплатами в 490 рублей за акцию в течение следующего года, что соответствует дивидендной доходности в 16,5% от текущих рыночных цен.