Инвестиционная стратегия-2026 от ВТБ. Часть1

На прошлой неделе готовила для Вас разбор инвестстратегии на 2026 год от АТОН, сейчас пришло время обсудить прогнозы от ВТБ.

Аналитики из синего банка обещают, что 2026 год будет одним из самых насыщенных для инвесторов за последние годы.(«насыщенный» — слово неоднозначное, можно нам что-нибудь типа «доходный» или «прибыльный»?). После периода высокой ключевой ставки, скачков волатильности и разнонаправленной динамики рынков наступит разворот цикла и постепенное восстановление оценок российских активов. Это уже обнадеживает.

Инвестиционная стратегия от ВТБ основывается на следующих макроэкономических прогнозах:

• Индекс МосБиржи на конец года — 3610 пунктов, что даст около 44% потенциальной доходности с учётом дивидендов.
• ВВП: рост на 1,2% год к году
• Инфляция: 5,5% по итогам года (почему-то не верят они в заявленные Набиуллиной 4%).
• Ключевая ставка: 13% на конец года (тоже не сильно амбициозно, хотелось бы поменьше видеть).
• Курс доллара в среднем по году: около ₽97.
• Цена нефти Urals в среднем по году: $48 ( получается, что в снятие санкций никто не верит уже).

Структура инвестстратегии от ВТБ отличается от АТОНа, поэтому не буду пытаться изобрести единый шаблон, а просто следую за первоисточником. Активы здесь разбиты по группам.

📌АКЦИИ.
Лучше всего себя будут чувствовать 2 сектора экономики :
• 1. Финансы. Кредитные портфели банков качественно обновились, риски снижены, в целом прибыльность сферы остается высокой, а снижение ключа до 13% будет серьезным драйвером для акций банков. Фавориты здесь: Сбербанк$SBER, Т-Технологии$T, Совкомбанк $SVCB и БСПБ $BSPB

• 2. ИТ. Активная цифровизация бизнесов, снижение конкуренции со стороны иностранных игроков и рост внутреннего спроса позволяют прогнозировать темпы роста бизнеса 20-35% в год. Для инвесторов это означает редкую комбинацию роста и умеренной оценки — идеальный набор для долгосрочных стратегий. Обратить внимание советуют на Positive Technologies $POSI, Арендата$DATA, Яндекс $YDEX, Хэдхантер $HEAD, VK$VKCO, Астра и Диасофт (практически всех игроков рынка и перечислили)

• Еще отдельной группой выделены экспортеры. В условиях сильного рубля от экспортеров сверхприбылей ожидать не приходится, но некоторые компании в условиях стабилизации сырьевых цен платят хорошие дивиденды. Аналитики ВТБ считают, что можно присмотреться к :
• Полюс$PLZL ,
• Норникель$GMKN ,
• Новатэк$NVTK ,
• Газпром нефть $SIBN .

📌ОБЛИГАЦИИ.

Тут ставка делается на длинные ОФЗ, которые особенно интересны в цикле снижения ставок.
При прогнозируемой КС на конец года 13% и доходности ОФЗ 10-12% годовых, можно ожидать от длинных бумаг дополнительный рост котировок на 20–25%.
Поэтому держим обязательно в портфеле ОФЗ как наилучшую идею для фиксированной доходности.


📌БИТКОИН.

Этот пункт прямо неожиданно было видеть в стратегии государственного банка. Тем не менее, ВТБ ожидает:
• притоки в ETF США и Китая,
• стимулирующие меры,
• потенциальный рост биткоина к $150 тыс. в 2026+ годах.
Поэтому сейчас у биткоина сильный потенциал после коррекции, соответственно, надо брать.

В заявленное количество знаков уложиться не получается, поэтому завтра — окончание дайджеста с инвестстратегией от ВТБ. Спойлер — завтра будет сплошная польза в чистом виде.

#стратегия #идея #аналитика #прогноз