Блог компании ИК Айгенис | Еженедельный обзор по модельному портфелю от 14.11.25

Состав портфеля

Индекс Мосбиржи за неделю: -1.5%

Циан. +1% за неделю

Компания сообщила о дополнительном раунде обмена для бывших владельцев расписок CIAN PLC, бумаги которых учитывались в российских депозитариях и были автоматически конвертированы в акции МКАО «ЦН». Владельцы акций непубличной компании МКАО «ЦН», полученных после автоматической конвертации, могут обменять их на акции публичной компании МКПАО «Циан». Сбор заявок на обмен начинается 10 ноября 2025 года и продлится до 18:00 МСК 28 ноября 2025 года.

Яндекс. -2% за неделю

14 ноября пройдет совет директоров компании, на котором будет определена цена акции при допэмиссии. Речь идет о допэмиссии, анонсированной 8 октября, в целях мотивации сотрудников (1.2% капитала).

Полюс Золото. +4% за неделю

Цена на золото за неделю выросла на 4%, что отразилось на акциях Полюса. Ждем продолжения роста цен на золото.

Сбер. +1% за неделю

Чистая прибыль Сбера по РСБУ в октябре выросла на 12% г/г до 150 млрд руб. при рентабельности капитала 22.6%. За 10М25 чистая прибыль выросла на 7% до 1 420 млрд руб. при рентабельности капитала 22.4%.

Результаты Сбера в текущем году существенно лучше показателей других публичных банков. Данные за 10 месяцев находятся в рамках прогнозов, озвученных ранее менеджментом.

Т-Технологии. +0% за неделю

19 ноября менеджмент компании даст рекомендацию по дивидендам за 3К25. Ждем 38 руб. на акцию с квартальной доходностью 1.3%.

Озон Фармацевтика. -1% за неделю

Компания выпустила пресс-релиз с оценками независимых агентств, по данным которых розничные продажи Озон Фармацевтика в денежном выражении выросли по итогам 9М25 на 25-38%, что в 2-3 раза выше динамики рынка. Считаем эти данные сильными. Отчетность по МСФО за 3К25 запланирована на 25 ноября.

Промомед. +2% за неделю

На неделе без новостей.

Мать и дитя. -2% за неделю

На неделе без новостей.

Х5. +5% за неделю

Менеджмент рекомендовал дивиденды по итогам 9М25 в размере 368 руб. на акцию (доходность 13.5%). Рекомендация оказалась выше ожиданий рынка, и акции отреагировали ростом на 2.5%.

Также Х5 сообщила о планах продать в течение трех лет казначейский пакет акций в размере 9.7% от собственных акций, консолидированный ранее по закону №470-ФЗ.

Газпром. +2% за неделю

Заместитель министра финансов Алексей Сазанов сообщил, что вычет по НДПИ для Газпрома в 5.5 млрд руб. в месяц будет действовать с августа 2028 года, предположительно до 2034 года. Считаем, эту цифру незначительной относительно прогнозной EBITDA компании, а также в виду отдаленности срока исполнения.

Новатэк. +2% за неделю

На неделе без новостей.

Норникель. +0% за неделю

На неделе без новостей. Динамика акций на уровне рынка.

Озон

11 ноября были возобновлены торги акциями Озона на Мосбирже после приостановки    22 сентября в рамках обмена расписок на акции МКПАО при процедуре редомициляции.

На старте торгов акции Озона падали на 8%, однако в течение дня практически полностью восстанавливали падение. По итогам первого дня торгов акции закрылись в -3%.

 Компания хорошо подготовилась к возобновлению торгов:

•Рекомендованы первые в истории дивиденды по итогам 9М25 в размере 143.55 руб. с доходностью 3.7%.
•Запущена программа выкупа акций объемом 25 млрд руб., что составляет 3% от капитализации (программу можно рассматривать как дополнение к дивидендам с точки зрения возврата на капитал).
•Компания сильно отчиталась за 3К25. Озон повысил прогноз на год: темп роста оборота прогнозируется на уровне 41-43% вместо 40%, EBITDA – на уровне 140 млрд руб. вместо 100-120 млрд руб., ожидавшихся ранее.
•Акции были переведены из третьего в первый уровень листинга Мосбиржи, что повысит ликвидность.

Динамика портфеля с даты последнего обзора (с 11.11.2025)

История портфеля

17.01.24. Портфель +0%. Индекс Мосбиржи +0%. 3185 п. 
15.03.24. Портфель +6.3%. Индекс Мосбиржи +4.0%. 3313 п. 
26.03.24. Портфель +6.9%. Индекс Мосбиржи -1.0%. 3280 п. 
02.04.24. Портфель +2.9%. Индекс Мосбиржи +2.5%. 3363 п. 
11.04.24. Портфель +0.5%. Индекс Мосбиржи +2.2%. 3437 п. 
26.04.24. Портфель +4.1%. Индекс Мосбиржи +0.7%. 3460 п. 
22.05.24. Портфель +2.2%. Индекс Мосбиржи -0.5%. 3444 п. 
04.06.24. Портфель -6.4%. Индекс Мосбиржи -7.8%. 3177 п. 
13.06.24. Портфель +1.9%. Индекс Мосбиржи -1.6%. 3125 п. 
19.06.24. Портфель -2.6%. Индекс Мосбиржи -1.3%. 3083 п. 
23.07.24. Портфель -3.0%. Индекс Мосбиржи -1.9%. 3024 п. 
31.07.24 Портфель -3.4%. Индекс Мосбиржи -2.6%. 2944 п. 
21.08.24 Портфель -7.2%. Индекс Мосбиржи -6.3%. 2760 п. 
09.09.24 Портфель -2.3%. Индекс Мосбиржи -3.1%. 2675 п. 
23.09.24 Портфель 6.2%. Индекс Мосбиржи 5.6%. 2825 п. 
22.10.24 Портфель -7.5%. Индекс Мосбиржи -1.9%. 2771 п. 
07.11.24 Портфель -5.2%. Индекс Мосбиржи -4.5%. 2647 п. 
11.11.24 Портфель 7.0%. Индекс Мосбиржи 5.5%. 2793 п. 
19.12.24 Портфель -20.2%. Индекс Мосбиржи -13.0%. 2430 п. 
17.01.25 Портфель 19.9%. Индекс Мосбиржи 20.6%. 2931 п. 
06.08.25 Портфель -1.9% Индекс Мосбиржи -5.8%. 2760 п. 
07.08.25 Портфель 2.1% Индекс Мосбиржи 2.7%. 2835 п. 
08.08.25 Портфель 3.1% Индекс Мосбиржи 4.4%. 2861 п.
15.08.25 Портфель 1.4% Индекс Мосбиржи 1.4%. 3001 п.
29.08.25 Портфель -3.3% Индекс Мосбиржи -3.8%. 2888 п.
05.09.25 Портфель 0.4% Индекс Мосбиржи 0.3%. 2897 п.
26.09.25 Портфель -7.0% Индекс Мосбиржи -6.4%. 2711 п.
01.10.25 Портфель -1.4% Индекс Мосбиржи -2.0%. 2657 п.
03.10.25 Портфель -1.7% Индекс Мосбиржи -1.4%. 2621 п.
10.10.25 Портфель -1.3% Индекс Мосбиржи -0.4%. 2611 п.
15.10.25 Портфель -1.2% Индекс Мосбиржи -2.6%. 2544 п.
24.10.25 Портфель 1.3% Индекс Мосбиржи 0.5%. 2556 п.
31.10.25 Портфель -0.1% Индекс Мосбиржи -0.9%. 2533 п.
05.11.25 Портфель 2.0% Индекс Мосбиржи 1.7%. 2575 п.
07.11.25 Портфель 0.1% Индекс Мосбиржи -0.3%. 2566 п.
11.11.25 Портфель 0.6% Индекс Мосбиржи -0.4%. 2555 п.
14.11.25 Портфель -0.7% Индекс Мосбиржи -1.4%. 2520 п.

За период с начала существования портфеля (17.01.24): портфель -12.8%, индекс Мосбиржи -20.9%. (+8.1% относительно индекса)

PS: ссылки на прошлые обзоры пришлось убрать, так как они не работают. Предыдущие выпуски и история модельного портфеля доступны в нашем блоге на этом сайте, а также на сайте нашей компании в разделе «Аналитика/Модельный портфель».

Почему мы выбрали именно эти акции