Блог компании Neomarkets KZ | Почему кривая доходности облигаций - один из лучших предсказателей рецессий❓

Всем читателям нашего блога хорошего вечера и попутного тренда!

Сегодня хотим немного окунуться в рынок долговых бумаг и посмотреть, как они могут предвосхищать появление рецессии в экономике.

Облигации — это долговые ценные бумаги, по сути «займы государству». За них инвестор получает проценты — доходность. Обычно чем дольше срок займа, тем выше доходность: ведь инвестор берёт больший риск на время.

Но иногда всё переворачивается: доходность коротких облигаций становится выше длинных. Это и есть инверсия кривой доходности — сигнал, что рынки ждут экономических проблем.

🔹 Почему это важно
Инвесторы начинают покупать длинные облигации, ожидая, что в будущем ставки снизятся. Их доходность падает. А вот краткосрочные бумаги дорожают по доходности — ведь риски сейчас выше.

🔹 Как это работает
Инвесторы ждут замедления экономики и снижения ставок в будущем, поэтому охотно покупают длинные облигации — их доходность падает. Краткосрочные же, наоборот, растут в доходности, отражая текущую неопределённость.

🔹 История точных сигналов

1973, 1980, 1990 — каждый раз после инверсии следовала рецессия.

2000 — инверсия предвосхитила крах доткомов.

2006 — предвестник кризиса 2008 года.

2019 — инверсия за несколько месяцев до пандемии и шока 2020-го.

За последние 50 лет она ни разу не ошиблась: если доходность 2-летних выше 10-летних — через 6-18 месяцев экономика обычно «остывает».

🔹 Сейчас
Кривая остаётся инвертированной с 2022 года — один из самых длительных периодов в истории. Это не означает немедленной рецессии, но сигнал остаётся тревожным: рынки и ФРС всё ещё борются с последствиями перегрева экономики.

💡Итоги:
Кривая доходности — не просто график с процентами, а «термометр» экономики. Если он показывает повышенную температуру — стоит внимательно следить за рисковыми активами и долговыми рынками.