Медианная инфляция за неделю не выросла. Рост цен концентрирован.

Аннуализированная инфляция в России:

🔼 Недельная (30 сентября — 06 октября) = 0,23*365/7 = 11,99%
🔼 За последние 4 недели = (2,09 + 4,17 + 6,78 +11,99) / 4 = 6,26 %
🔼 С начала года накоплено 4,53% = 5,9% (YTD – 280 дня)
🔼 За последние 3 месяца = 2,08% → 2,52 %

30,8% позиций из недельной инфляции снижаются (18,6% на прошлой неделе):

• 65 позиций рост цен
• 9 позиции нейтрально
• 33 снижение цен

Сейчас будут заголовки про ужасный рост недельной инфляции, однако, медиана +0,11% как и на прошлой неделе. Всплеск показателя вызван Помидором (+8,1%), Яйцом (+3,0%), Бананами (+1,9%) и таблетками [+1..1,6%]. В отсутствии снижения цен на продукты как было в прошлые два месяца темпы роста индекса инфляции будут повышенными. Пока идем аналогично прошлым годам. Бензин продолжает дорожать (+0,85%) причины всем известны. Крепкий рубль может сделать инфляцию этой осени ниже прошлого года и годовые темпы инфляции все равно будут снижаться.

Ставки по депозитам замерли как и рост кредитования населения. По предварительным данным FrankRG общий объем выданных кредитов в сентябре снизился на 0,1% м/м, но это достигнуто за счет ажиотажного спроса на автокредиты. Панические покупки, вызванные ростом утильсбора подняли автокредиты на 15% м/м, а выдачи кредитов наличными наоборот упали на 10,3%. С учетом таких данных торможение спроса продолжается.

Рублевая денежная масса снижается, рубль укрепляется, потребление в кредит сокращается, минфин готовится изымать «лишние» деньги у граждан через рост налогов и утильсбора, зампред. ЦБ говорит, что прогноз по 12-13% ключевой ставки на 2026 год пересматривать не нужно, но доходности ОФЗ растут, а представители банковского сектора говорят о паузе в снижении ключевой ставки…  

Минфин провел два аукциона по размещению классических ОФЗ.

• 14- летние ОФЗ 26247. Объем спроса по номиналу составил ₽25,8 млрд., размещено ₽12,9 млрд. средневзвешенная доходность 15,23%
• 7-летние ОФЗ 26249. Объем спроса по номиналу составил ₽112,4 млрд., размещено ₽74,2 млрд. средневзвешенная доходность 15,17%.

Общий спрос на аукционах составил ₽138,2 млрд. Спроса нет несмотря на заявления минфина о возможности выпуска флоатеров в конце года.

Сегодня весь рынок под большим давлением от обсуждений томагавков, видно и аукционы ОФЗ тоже. МИД РФ занимает твердую позицию по этому вопросу, что непривычно для биржевой толпы. Пока ничего экстраординарного не случилось, да и сами обсуждения велись очень давно, зато отработала «техника». Предупреждал о возможности возобновления падения рынка от 2680 по MOEХ.  В результате пробой 2600 и панические продажи по всем акциям. Смысла в продаже акций нет никакого, разве что создать искусственную панику для закрытия тех самых шортов юридических лиц, о которых много написано в ТГ-каналах. Кто-то должен продать акции, чтобы игроки на понижение могли выйти, а в пятницу и понедельник объемы были явно недостаточными. Зато сегодня идем на рекорд, наторговав свыше 86 млрд рублей против 50-60 в обычные дни. Не удивлюсь развороту рынка в ближайшее время.