Разбор эмитента: Куйбышевазот

Когда речь заходит о российских химических гигантах, то инвесторы в основном останавливаются на Фосагро, потом переходя на Акрон, и уже на третьем шагу вспоминают об Куйбышевазоте. При этом Куйбышевазот уже десятилетиями держит крепкие позиции на рынке — её основные продукты: капролактам, карбамид, аммиак и азотные удобрения. В общем, всё то, без чего не обойтись в сельском хозяйстве и промышленности.

Главная производственная база компании находится в Тольятти. Но Куйбышевазот давно смотрит за пределы России — мощности есть и в Шанхае, и в Индии. И это чувствуется: на внутренний рынок приходится лишь половина выручки, остальное уходит за рубеж.

На Московской бирже бумаги компании торгуются под тикером KAZT, входят в третий котировальный список.

💰Дивиденды

По дивидендной политике компания выплачивает не менее 30% от чистой прибыли по РСБУ. Выплаты происходят обычно дважды в год.

За 2 квартал 2025 года акционеры получили по 4 рубля на бумагу, но доходность получилась скромная — всего 0,8%.

⚡Риски

Компания сильно зависит от мировых цен на удобрения. А они, как мы знаем, умеют падать неожиданно и надолго (в 2023–2024 годах это особенно ощущалось).

Финансовые показатели зависят от курса рубля. Слабая нацвалюта играет на руку бизнесу, но как долго продлится такой сценарий — большой вопрос.

📍Выводы

Компания завершила период активного инвестирования в расширение деятельности и масштабирования бизнеса, который продолжался последние 6 лет. С 2018 по 2024 год в развитие производства было инвестировано 76 млрд. рублей.

Компания активно реализует продукцию за пределы РФ, тем самым диверсифицирует рынки сбыта и имеет валютную выручку. Основными направлениями являются страны Латинской Америки, Африки, Азии, Ближнего Востока, страны СНГ и США.

За 1 полугодие 2025 года выручка подросла до 44,1 млрд рублей, но не всё так гладко. Себестоимость и финрасходы росли быстрее доходов, из-за чего чистая прибыль по МСФО сократилась почти в два раза до 3,5 млрд рублей. Зато по РСБУ совсем другая картина: прибыль удвоилась и составила 7,1 млрд. Именно от этой базы компания считает дивиденды.

⭐Акции компании Куйбышевазот интересны на перспективу добавления в дивидендный портфель. При текущей годовой дивидендной доходности в 2-4% говорить о привлекательности бумаг в случае роста выплат не приходится, именно поэтому их нет в моем инвестиционном портфеле.

Не инвестиционная рекомендация.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.