Экономика на тормозах: НДС 22%, инфляция и рынок без веры.

На прошлой неделе нас снова уверяли: «рецессии нет, всё под контролем».
Формально — да, но ощущение на рынке такое, будто тормоз уже в полу.

НДС хотят поднять до 22% — и это не только про «спасение бюджета». Это значит, что мы ещё раз ускорим инфляцию, чтобы потом с гордостью её снова «укрощать» высокой ставкой. Замкнутый круг: сначала греем цены налогами, потом душим спрос ставкой. Бизнес — между молотом и наковальней, население — между ценником и ставкой по кредиту.

🤦‍♀️ Упрощёнка под прицелом. Минфин обсуждает ужесточение УСН — лимиты могут резко снизить с 60 до 10 млн рублей в год. Большинство компаний на упрощёнке потеряют освобождение и будут обязаны платить НДС по новой повышенной ставке. Решение, скорее всего, подстегнёт способы оплаты серыми схемами, а наличка опять будет пользоваться спросом. 😂 Хотя теперь становится понятно, зачем с сентября банки должны внимательнее контролировать клиентов, если сумма наличных, вносимая на счёт, значительно превышает среднемесячный доход, а также другие подозрительные случаи.

📊 Инфляция вроде замедляется — 8% против 8,8% месяц назад. Но при ключевой ставке 17% это не даёт надежды на дешёвые деньги. Кредиты остаются дорогими, а инвесторы продолжают перекладывать деньги на депозиты и в облигации.

📉 Про фондовый рынок.
На неделе снова звучали бодрые речи, что «рынок акций готов к росту». Только проблема в том, что ставка сделана на иностранцев — именно им предлагают поверить в российскую историю. Наши инвесторы уже поверили достаточно: теперь предпочитают купоны, а не сказки про рост котировок. С таким подходом это уже не «рынок акций», а «рынок ожиданий», где движение вверх — это редкое ЧП.

🌍 Про санкции.
Европа выкатывает 19-й пакет санкций: СПГ в стоп-лист с 2027 г., платёжная система «Мир» под давлением, больше сотни судов отправлены в санкционный «чёрный список». Удар по банковскому сектору и по всем обходным маршрутам — от криптоплатформ до транзита через третьи страны. Позитива это рынку не добавляет, но хоть санкции от Трампа ждать, скорее всего, пока не стоит.

🧐 Вывод

Набиуллина признаёт «охлаждение» экономики, но называет его не кризисом, а логичным этапом после перегрева. По её словам, это не падение, а «работа на устойчивость» — звучит почти как экономическая версия 🥶 моржового закаливания. А ещё ждём проект бюджета.
Государство выбирает курс на бюджетную консолидацию, а не на стимулирование роста. Пока не появятся сигналы снижения ставки и стабилизации налоговой политики, ждать ралли на Мосбирже бессмысленно – максимум отдельные истории будут отыгрывать локальные драйверы. Поэтому торопиться точно не стоит. Если есть желание наращивать позиции в акциях, то делать это нужно постепенно. Самое интересное, что при такой коррекции рынка индекс ЖиС даже не ушёл к значениям страха. Значит, паники нет 😂 это просто отсутствие веры.

💁‍♀️ Инвесторы не видят драйверов роста: корпоративные прибыли под давлением, ключевая ставка не падает, власти открыто обсуждают ужесточение налогов. Добавим сюда санкционные риски, высокую стоимость капитала и нервозность на валютном рынке – и получаем рынок, где “сидеть в кэше” психологически проще, чем покупать акции.

«Рынок может расти на вере, но когда веры нет — растёт только сарказм. „©

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница