Магнит: обсуждаем насущные вопросы

Вокруг Магнита всегда было достаточно инвестиционного интереса — как положительного, так и негативного. Менеджмент запомнился инвесторам как аппарат управления, который может поступить как угодно. 

Но давайте попробуем взглянуть на бизнес трезво и оценить, насколько эффективен текущий трек развития компании:

1. Оборот e-commerce «Магнита» в I полугодии вырос в 1,8 раза, до 77,6 млрд руб. 82% текущей выручки генерируется за пределами Москвы и Санкт-Петербурга.

2. В сегмент e-commerce входят собственные и партнерские онлайн-проекты ритейлера (экспресс-доставка, регулярная доставка, онлайн-аптека), а также маркетплейс «Магнит Маркет».

3.Среднее количество заказов в день выросло в 1,5 раза, до 268,54 тыс. Средний чек с НДС поднялся на 16,8% и составил 1 597 руб.

4. Магнит запускает масштабную программу автоматизации своих производственных площадок с инвестициями в 800 млн руб.

5. Магнит заплатил за 82,38% «Азбуки Вкуса» 29,66 млрд руб.

6. Чистая прибыль за I полугодие после применения статьи МСФО 16 составила 154 млн руб. (снижение в 110,1 раза г/г), а до нее — 6,544 млрд руб. (-70,2% г/г).

Приобретение АВ (Азбуки Вкуса) как одного из ключевых игроков в премиальном розничном сегменте, однозначно, повысит качество портфеля активов Магнита.

Но чтобы приблизиться к Х5 менеджменту придется проделать колоссальную работу. И, скорее всего, дививденды за 2025 год мы не увидим. Ставка съедает слишком много прибыли.

Мне не импонирует инвестиционный кейс Магнита, поэтому я предпочту парковку капитала в надежной и сильной идее по ИКС5 🍏. Держу его дальше и готов докупать на хороших просадках.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy