Новый выпуск облигаций ЛСР с купоном до 17,25% годовых. (с реинвестированием 18,68%)⁠⁠

Сегодня я расскажу вам о новом выпуске облигаций, это непростой «почти обонкротившийся строитель», это застройщик входящий в ТОП-6 застройщиков России, который сначала 2025 года ввел в эксплуатацию 238 тысяч кв. м. недвижимости! Кроме всего прочего это единственная компания застройщик которая продолжает стабильно платить дивиденды с 2011 года и по сегодняшний день (28 апреля 2025 года была выплата за 2024 год, див доходность 8,94%), единственный раз когда компания пропустила это 2022 год. Разберемся в чем сейчас есть риски для инвестора, посмотрим отчетность компании и решим стоит ли занимать ЛСР или нет, выпуск без оферты, но с амортизацией и амортизации.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал, более 1000 человек сделали это! Там я каждый месяц рассказываю какие активы я купил/продал, разбор акций, облигаций, подпишись и будь с нами!

«Группа ЛСР» — российская компания, работающая в сфере производства стройматериалов, девелопмента и строительства недвижимости. Головной офис — в Санкт-Петербурге. Она ведет свою историю с 1993 года и за 30 лет стала одним из ведущих строительных холдингов в РФ. Компания занимает шестое место в «Рейтинге застройщиков РФ» по данным Единого реестра застройщиков на 01.08.2025 г

Несмотря на то, что прошло уже больше половины 2025 года, я нашел финансовую отчетность только за 2024 год.
✅Выручка выросла на 1,71% год к году и составила 239,2 млрд руб.
⛔EBITDA скорр. снизилась на -7,11% год к году и составила 72,2 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 0,9% год к году и составила 28,6 млрд руб
✅Чистый долг / EBITDA скорр. – 1,01x; .
✅При этом активы выросли на 31,4% до 262,69 млрд рублей!

Очень нравится низкий долг у компании, не часто такое встретишь у застройщика. При этом видно сильное замедление по показателям, ведь сейчас в основном покупки идут за счет семейной ипотеки, некоторые покупают за наличку, но этого недостаточно, чтобы показатели были при ставке до 10% и при наличии льготной ипотеки! Застройщики сейчас ждут снижение КС ниже 12%.
⭐ Рейтинг: A от АКРА (март 2025) и Эксперт РА (декабрь 2024).

ЛСР размещается 27 августа (сбор заявок до 22 августа включительно) и планируют собрать заявки на облигации, с постоянным купоном на 3 года. A стабильный от АКРА (март). Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

⚙Наименование: ЛСР 1Р11
Объем: до 3 млрд.руб
Номинал: 1000 руб
Ориентировочная ставка купона: до 17,3% или 18,7% если реинвестировать купоны.
Срок размещения: 3 года
Начало размещения: 27 августа 2025.
Оферта: нет
Амортизация: есть, 30% на 24 и 30 купонах
Для неквалифицированных инвесторов
Выплаты: ежемесячные выплаты.
💼Также у компании есть и другие выпуски:
ЛСР 001Р-10 (стоимость: 106,3% погашение (оферта): 1.09.26; купонная дох: 24%; дох.погашения: 18,6% )
ЛСР 001Р-09 (стоимость: 97,1% погашение: 7.03.27; купонная дох: 14,75%; дох.погашения: 18,2%
ЛСР выпуск 8 (стоимость: 96,6% погашение: 13.05.26; купонная дох: 12,75%; дох.погашения: 18,98% )
ЛСР выпуск 7 (стоимость: 94,8% погашение: 11.09.26; купонная дох: 8,65%; дох.погашения: 13,65% )

Мне нравится сама компания, подкупает то, что они платят дивиденды каждый год, поразительная стабильность! Да времена для строителей сейчас непростые, но стоит брать во внимание, что КС сейчас не 21%, а «уже» 18%, в сентябре жду еще снижение, т.е скоро рынок должен задышать. Что касается доходности, то для такого эмитента с такой надежностью считаю доходность нормальной, хоть и считаю, что ее могут укатать к 16%. В данном размещении участвовать буду, но на маленькую сумму! А у вас есть акции или облигации ЛСР?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!