Блог компании Газпромбанк | Новые грани алмазно-бриллиантовой отрасли

В 2024 г. мировой спрос на ювелирные изделия с природными камнями снизился на 1,6% до 80,7 млрд. долл. Это произошло из-за санкционного давления на Россию – одного из самых крупных участников рынка драгоценных камней, избыточных запасов у огранщиков Индии и конкуренции с синтетическими аналогами. К февралю 2025 г. профицит алмазов у индийских огранщиков сократился до привычного уровня, что создает дополнительные предпосылки для роста цен. 

Международный рынок искусственных камней в 2024 г. вырос на 38% г/г до 16,3 млрд долл. В США доля синтетики в помолвочных кольцах достигла 50% против 17% в 2020 г. При этом цены упали на 84% за 10 лет: карат синтетического бриллианта в 2024 г. стоил 500 долл. против 3925 долл. за природный аналог. Молодое поколение предпочитает синтетику с точки зрения заботы об окружающей среде, этичности и цены. Натуральные камни ассоциируются с экологическим ущербом.

В сегменте натуральных драгоценных камней Россия сохраняет доминирующие позиции, контролируя 50% мировых запасов алмазов (1. 7-1.9 млрд карат), однако мировая добыча неуклонно снижается. В 2024 г. производство «АЛРОСА» упало на 4,6% г/г до 33 млн карат. Компания лишилась своего ключевого актива – доли в ангольском месторождении «Катока» (41%), проданной фонду Омана. Тем не менее, стоит отметить, что спрос на инвестиционные бриллианты от 2 карат в России вырос в 3 раза после отмены НДС в 2022 г. 

В последние годы западные ограничения против российских алмазов поэтапно ужесточаются: 
— С 1 января 2024: запрет на импорт необработанных камней из РФ. 
— С 1 сентября 2024: запрет на импорт камней свыше 0,5 карат после обработки в третьих странах. 
— К 2026 г.: внедрение системы отслеживания происхождения. 

В 2025 г. экспорт российских алмазов упал на 28,6% г/г до 2,62 млрд долл. из-за вынужденного акцента на продаже мелких камней.

Мировая добыча алмазов в 2024 г. сократилась на 10% г/г до 105 млн карат. Дефицит предложения уже оказывает влияние на цены: средняя стоимость необработанных ювелирных алмазов выросла на 18% с 98 долл./карат в 2023 г. до 116 долл./карат в 2024 г. В 2025 г. мировая добыча алмазов сократится до 85-95 млн карат (минимум с 1993 г.) из-за остановки нерентабельных активов.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Читайте наш блог и подписывайтесь на канал Газпромбанка!