Кому уходят деньги Газпром нефти?

ПАО «Газпром нефть» является одним из лидеров по добыче и переработке нефти в России. Акциями компании владеет ПАО «Газпром» на 95,68%, остальные акции находятся в свободном обращении. Компания ведет деятельность в ключевых нефтегазоносных регионах России и за рубежом.
ИНН — 5504036333

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

На конец II кв. 2025 года, ПАО «Газпром Нефть» — высокорискованное, закредитованное, абсолютно неликвидное, малоэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 1 425 410.2 млн, чистая прибыль 228 273.3 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 2.73 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 37%. Общая задолженность компании состоит из 768 879.6 млн рублей долгосрочных обязательств и 1 442 559.5 млн текущих.

Предприятие некредитоспособное. ЛИСП рейтинг: rlD

ПАО «Газпром нефть» — компания максимального инвестиционного риска на 01.07.2025 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость минимально допустимого уровня, близкого к критическим показателям. Не удивительно, что контора будет занимать. У неё нет выбора. Хотя…

Динамика финансового состояния в 2024 году скакнула к плинтусу, а в 2025-ом пытается залезть под него. При этом динамика чистой прибыли плавно восходящая, но участия в укреплении финансовой устойчивости участия не принимает. Вопрос. Кому уходят заработанные деньги?

Компания закредитованная, неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка средняя, со сроком погашения 3-4 года. Ликвидность абсолютно отсутствует, на 1.4 трлн текущих обязательств, контора может наскрести 800 млрд.

Прибыль от продаж копеечная и не может закрыть обязательства по долгам, несмотря на полутора триллионную выручку. Проценты к уплате закрываются за счёт дочерних структур. Структура капитала неудовлетворительная.

Экспертное заключение

Облигации
Проведённый финансовый анализ ПАО «Газпром Нефть» за II квартал 2025 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Статистическая вероятность банкротства: 53.3%
 Ликвидность: недостаточная
 Закредитованность: 2.73
 Уровень Эффективности Бизнеса: 43
 Уровень КредитоСпособности: 13
 Уровень Инвестиционного Риска: 0.73
 Чистая прибыль: положительная
 Деятельность компании: не финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: сильно отрицательная

Теперь к вопросу, почему не укрепляется финансовая устойчивость компании, если чистой прибыли в год генерируется в среднем 420 млрд. Ответ прост. 75% чистой прибыли выводится, отдельный вопрос куда, или кому. Только 25% нераспределенной прибыли идёт на «развитие» конторы.

При 100%-ном реинвестировании чистой прибыли, конторе занимать не пришлось бы. Но зачем рисковать своими миллиардами, если можно рискнуть вашими? Консервативным инвесторам контора противопоказана, даже если её будут спасать от банкротства всем миром.

Дерзкие парни могут поиграться с бумагами конторы, но объёмом не более 0.5% от своего инвестиционного портфеля.

Акции
ПАО «Газпром Нефть» — малоперспективная компания с точки зрения инвестиций в акции на 01.07.2025 года. Вполне возможно, что контора могла быть более перспективной, если бы опубликовала в 2022 году отчёт о финансовых результатах, поэтому инвестировать в акции компании можно только на свой страх и риск, но, если учесть, что акционерный капитал не растёт, а большая часть прибыли выводится из бизнеса, то перспективы роста конторы и, как следствие, акций, становятся маловероятны.

Зарабатывать на акциях конторы в долгосрочной перспективе более 10% годовых (без дивов) не получится и то, при условии входа по справедливой цене, которая на сегодняшний день значительно ниже текущей. Для дерзких парней, спекулятивные законы никто не отменял.

Контора проанализирована с помощью LISP

эта статья на fapvdo.ru (с графикой)

 ТГ эта статья в телеграмм (кому удобнее)

Спасибо, что пользуетесь моей аналитикой.