Может ли россиянин прикупить акции Coca-Cola?

За прошлый год американские фондовые индексы кардинально подросли. Dow Jones вырос на 13,2%, Nasdaq — на 29,7%, S&P 500 — на 23,9%. Индекс Мосбиржи (IMOEX) снизился на 6,97%. Это самое простое объяснение тому, почему российские частные инвесторы упрямо и монотонно ищут возможности выхода на внешние биржевые рынки.

Российский инвестор и зарубежные ценные бумаги. 1) Биржи ЕАЭС

В конце декабря Банк России опубликовал Указание № 6885-У, дескать с 1 января 2025 года ценные бумаги из «недружественных» стран доступны только квалифицированным инвесторам. Исключение распространяется лишь на акции стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Это Армения, Беларусь, Казахстан и Кыргызстан, да и то при условии, что выплаты осуществляются через инфраструктуру России или стран ЕАЭС.

В каждой из перечисленных стран есть собственная биржа. «Российские инвесторы могут открывать счета у казахстанских лицензированных брокеров, имеющих доступ к торгам на Казахстанской фондовой бирже (KASE), и осуществлять операции в рамках действующего законодательства. Условия аналогичны требованиям к другим нерезидентам – обязательна процедура идентификации, открытие индивидуального инвестиционного счета и соответствие правилам финансовой прозрачности и законности», — пояснила пресс-служба KASE.

Также в ответе из Казахстана уточнялось, что биржа не располагает данными о числе и доле участия российских инвесторов, поскольку не имеет прямого доступа к информации о резидентстве. Эти данные хранятся в учетных системах Центрального депозитария ценных бумаг и у профессиональных участников рынка (брокеров и кастодианов). Но секрет весьма нехитрый. И так понятно, что россиян на KASE крайне мало.

Так, в мае совокупный объем торгов на KASE составил 28,7 трлн тенге (4,3 трлн. руб.). Для сравнения — общий объем торгов на Москбирже в мае набрал 115,1 трлн руб. Другие биржи четырех названных стран имеют похожие, не впечатляющие результаты работы.

«Проблема всех подобных торгов – они происходят на очень маленьких объемах. Соответственно, говорить об адекватном ценообразовании трудно – комментирует глава Mind Money Юлия Хандошко. — Биржа, это как авианосец. Ее нельзя создать на ровном месте, и, кажется, что казахской бирже придется потратить очень много времени, чтобы туда пришли инвесторы и ликвидности».

Также здесь следует учитывать определенные риски – насколько можно верить местному брокеру, бренд которого ни о чем не говорит, да и казахская (и любая другая на пространстве ЕАЭС) регуляторка может преподнести неожиданные сюрпризы, мы ведь в ней ничего не поднимем. Наконец, достаточно полчаса погуглить, чтобы найти более удобные альтернативные варианты работы с иностранными активами.

Правда, в конце июня Госдума РФ ратифицировала соглашение о доступе к размещению ценных бумаг в ЕАЭС. Теперь биржи Союза должны без малейшей дискриминации допускать к размещению и обращению ценные бумаги, зарегистрированные в других государствах — членах ЕАЭС. То есть, на каждой бирже будет представлен весь пакет бумаг Союза. «В перспективе это должно упростить трансграничный доступ инвесторов к ценным бумагам внутри ЕАЭС, повысить ликвидность рынков и создать условия для расширения инвесторской базы. Для инвесторов из стран ЕАЭС, включая российских, это означает возможность в более упрощенном режиме участвовать в казахстанском рынке, при этом брокеры и эмитенты смогут действовать в рамках единых требований», — поясняют в KASE.

То есть, теоретически обороты увеличатся. Но вряд ли эта новость побудит российских неквалов становиться в очередь.

И нет ожиданий, что позиция регуляторов касательно «недружественных» акций и облигаций в среднесрочной перспективе будет пересмотрена. «Мы не рассматриваем в настоящее время этот вопрос. Нам представляется, что риски, которые сегодня существуют с точки зрения приобретения неквалифицированными инвесторами иностранных ценных бумаг, крайне высоки, — говорил в мае на конференции НАУФОР первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин. — Мы считаем, что для того, чтобы инвестор не попадал в неприятную ситуацию, связанную с блокировкой этих бумаг, такого рода полномочия в обратную сторону предоставлять необходимости нет».

(Продолжение следует)