Блог компании Альфа-Инвестиции | Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

В предстоящие выходные торги будут проводиться только на СПБ Бирже. Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Повышаются шансы на дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ

В России третью неделю подряд зафиксирована дефляция. В июле сократилась деловая активность в промышленности и сфере услуг, согласно исследованиям S&P Global. Признаки замедления экономики и ослабления инфляции дают Банку России пространство для продолжения цикла смягчения денежно-кредитной политики.

Тактика. Снижение ключевой ставки — это несомненный позитив для российских активов. Индекс ОФЗ уже поднялся до максимума за полтора года, а его доходность упала до 13,6%. Это означает, что в котировках гособлигаций уже заложены ожидания смягчения ДКП. В то же время рынок акций не вырос в этом году, что делает его относительно недооценённым. В перспективе это создаёт предпосылки для будущей позитивной переоценки: в какой-то момент денежные средства начнут перетекать в акции. Долгосрочные инвесторы могут воспользоваться этой возможностью, ребалансировав портфель в пользу акций.

• Ozon представил отличные результаты за II квартал и улучшил прогнозы

Компания увеличила выручку на 87% г/г и впервые показала чистую прибыль — 359 млн руб. При этом менеджмент повысил прогнозы на 2025 год — GMV вырастет на 40% г/г (ранее +30–40%), скорректированная EBITDA составит 100–120 млрд руб. (вместо 70–90 млрд).

Тактика. Бумаги компании выглядят интересно для долгосрочных вложений. Ozon продолжает быстро развиваться, а финансовые показатели растут лучше ожиданий аналитиков. Завершение процедуры редомициляции в конце года также может поддержать котировки: бумаги станут доступны неквалифицированным инвесторам, и в перспективе появится шанс на включение в состав Индекса МосБиржи.

• Золото обновило исторический максимум

Котировки фьючерсов на золото 8 августа обновили исторический максимум, поднявшись выше $3500 за унцию. Цена драгоценного металла сильно выросла в этом году на фоне торговых войн, геополитических конфликтов и высокого спроса со стороны мировых центробанков. Локально рост золота был связан с новостями о том, что США будут облагать пошлинами импортируемые из Швейцарии слитки весом 1 кг.

Тактика. Потенциал роста золота сохраняется — металл выступает привлекательным защитным активом на фоне неопредёленности в мировой экономике и повышенных инфляционных ожиданий. Российские инвесторы могут отыграть подъём стоимости золота, в том числе с помощью акций золотодобытчиков. Полюс можно рассмотреть в качестве надёжного варианта, учитывая стабильность бизнеса, огромные запасы и высокую рентабельность. Дополнительным драйвером для этих бумаг может стать и ожидаемое ослабление рубля к концу года.

Ожидания: к чему готовиться

• Потенциальная встреча президентов России и США

На следующей неделе могут состояться переговоры глав государств. Стороны приступили к проработке саммита, место проведения встречи согласовано и о нём объявят позднее, сообщил помощник президента РФ Юрий Ушаков.

Тактика. Рынок уже позитивно отреагировал на эти новости, но потенциал роста остаётся существенным. На наш взгляд, до встречи Владимира Путина и Дональда Трампа акции имеют хорошие шансы продолжить позитивную динамику благодаря надеждам на снижение геополитических рисков. Ожидаем подъём Индекса МосБиржи в диапазон 2900–3000 пунктов. О том, на какие бумаги сейчас можно сделать ставку, мы рассказали в этом материале.

• Хэдхантер отчитается по МСФО

15 августа компания опубликует финансовые показатели по итогам I полугодия 2025 года. Также может быть анонсирована рекомендация менеджмента по промежуточным дивидендам.

Тактика. Ожидаем хороших результатов от лидера онлайн-рекрутинга. Структурный дефицит кадров в РФ сохраняется, и безработица находится на рекордно низком уровне 2,2%. Бумаги компании считаем привлекательными: у Хэдхантера сильное финансовое положение и позиции на рынке найма. Акции могут также позитивно отреагировать на объявление промежуточных дивидендов. Их возможный размер — 200 руб. на акцию (5,7% доходности по текущим уровням).

Альфа-Инвестиции