Яндекс будет стоить дешевле.

ЯНДЕКС БУДЕТ СТОИТЬ ДЕШЕВЛЕ
  Если посмотреть на GMV (оборот) по сервисам Яндекса, то он приближается к 4 трлн. рублей — это 2% ВВП страны.

  ❗ Яндекс всегда оценивался, как растущая компания, но из-за размеров компании и работы в основном только внутри страны — размер начинает влиять на рост бизнеса.

   С учëтом размера, компания будет не в состоянии расти быстрее, чем вся экономика страны. Будет появляться зависимость от состояния дел в экономике.

   Только если вы верите в развитие новых направлений Яндекса, как было с такси, то можно ожидать нового витка роста бизнеса.

  Но все эти решения о стратегии развития компании принимали другие мажоритарии, которые были новаторами своего дела.

   Компания без еë идейных лидеров, но при старом менеджменте может хорошо «ехать по старым рельсам», но принципиально новое сделать будет очень и очень сложно.

  Посмотрите на ВК без его прежнего владельца — все новые проекты не выдерживают критики.

  По Т-банку ещë рано судить, но время покажет. Скорее всего банк останется на том же уровне развития, чего-то нового от него ждать не стоит.

   Поддерживать в рабочем состоянии бизнес — это одно, а построить его с некоторым «виденьем» будущего это другое.

   Возвращаясь к Яндексу👇

   Покупая по таким мультипликатором, как растущую компанию, стоит помнить о вышеописанном.

   ❗Яндекс вероятно стоит на переходе из растущей компании в зрелую, где вместо роста будут дивиденды — но такие компании оцениваются по совсем другим значениям.

   Так же есть опасение, что глядя на прошлые успехи компании, новый мажоритарий захочет их повторить, заливая деньгами нежизнеспособные проекты.

   Уже очевидно, что Яндекс Маркет не угнался за Озоном и WB — это бездонная дыра для компании. А сколько ещë будет таких попыток?

   Переход в зрелую компанию с хорошими дивидендами может происходить долго и действительно мы можем увидеть рост бизнеса на протяжении нескольких лет, а можем и не увидеть…

   Тогда вопрос: вы точно хотите держать компанию по цене растущего бизнеса, где есть высокая вероятность замедления роста и перехода на оценку зрелых компаний?
   
💼 Яндекс в портфеле не держу, так как не подходит под задачи дивидендной стратегии.

Подробное описание моего портфеля в ТГ- канале t.me/RudCapital

P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией