Рынок акций РФ в августе обычно растёт или падает? Анализирую сезонную статистику!

Начался август и, по традиции, в начале каждого нового месяца я провожу анализ сезонной рыночной статистики. История склонна повторяться, особенно на финансовых рынках, где сезонные закономерности проявляются достаточно часто. Поэтому сегодня разберем,как вел себя рынок в августе предыдущих лет, и попробуем спрогнозировать его движение в августе 2025г.

Как обычно ведёт себя рынок акций в августе?

Для начала покажу вам данные по сезонной статистике:

Исторически наш фондовый рынок в этот летний месяц выглядит лучше, чем в два предыдущих (июнь и июль рынок часто закрывал с убытком).

Однако, август традиционно считается одним из самых волатильных месяцев, так как в этот период нередко происходили какие то глобальные события, например:

• 1998 год: Дефолт и обвал рынка
  17 августа 1998 года правительство РФ объявило дефолт по госдолгу и девальвировало рубль. Индекс РТС рухнул на 75% за месяц. Курс рубля к доллару упал с 6 RUB/USD до 20 RUB/USD за несколько дней.
  Банковская система оказалась в кризисе, многие банки обанкротились.
• 2008 год: Мировой финансовый кризис
  В августе 2008 года начался обвал нефтяных цен. Индекс РТС упал на 22% за месяц.
• 2014 год: Санкции и обвал рубля
  1 августа 2014 года Запад ввел санкции против России из-за событий в Крыму. Индекс Мосбиржи снизился на 15%. Курс рубля упал с 35 RUB/USD до 45 RUB/USD. Начался отток иностранных инвесторов.

С тех пор август ассоциируется с высокими рисками для инвесторов. Конечно, это не значит, что в этот раз тоже случится какое то негативное событие, но кто знает...

Как мой портфель вёл себя в каждом августе с 2020г?

Поскольку я инвестирую более 5 лет, у меня есть данные по динамике моего портфеля в этот месяц, начиная с 2020г (скрин из сервиса учёта инвестиций):

В 4 из 5 периодов мой портфель приносил прибыль. В целом, данные сезонной статистике подтверждаются и пока можно сказать, что август — прибыльный месяц для нашего рынка. Но важно оценить факторы, которые буду оказывать влияние на рынок именно в августе 2025г!

Какие факторы повлияют на рынок в августе 2025г?

Можно выделить как негативные, так и позитивные факторы:

1. Сезонная ликвидность (негатив)
В августе объемы торгов падают примерно на 15–20% из-за отпусков. Инвесторы сокращают свою активность, например, в августе 2024г оборот на Мосбирже снизился на 26% (с 3.3трлн р до 2.6трлн р).

2. Геополитика (негатив)
В августе традиционно происходят важные геополитические и экономические события. В 2025г динамика рынка во многом будет зависеть от развития СВО. Однако текущая риторика Запада, включая ультиматум Трампа, требующего от РФ завершить конфликт с Украиной за 10 дней вместо 50 (срок истекает 8 августа), оставляет мало поводов для оптимизма.

3. Ключевая ставка ЦБ (позитив)
25 июля ЦБ резко снизил ставку на 2%, что даёт надежду на дальнейшее смягчение ДКП и роста привлекательности фондового рынка.

4. Курс рубля (позитив)
В конце июля рубль начал ослабевать по отношению к доллару, потеряв за неделю более 5%. По прогнозам экспертов, к концу года курс доллара может достичь 90 рублей. Ослабление рубля выгодно экспортерам, таким как ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, Фосагро или Норникель, поскольку увеличивает их доходы в рублевом эквиваленте, а именно эти компании занимают наибольшую долю в индексе Мосбиржи и по сути, динамика их акций определяет направление движения всего нашего рынка.

5. Дивиденды (позитив)
В августе инвесторы получают выплаты за основной дивидендный сезон (в том числе дивиденды от СБЕРа) и часть этих выплат могут быть реинвестированы обратно в рынок, что поддержит его рост.

Заключение

В целом, несмотря на несколько серьезных кризисных событий, исторически произошедших в августе, сам месяц является вполне прибыльным для нашего фондового рынка. Снижение ключевой ставки ЦБ, ослабление рубля и дивидендные выплаты могут поддержать рынок.

Но так или иначе, всё будет зависеть от развития геополитических событий и ситуации вокруг конфликта РФ и Украины. Будем надеется, что в августе произойдёт очередной этап переговоров, на котором уже примут какие то конкретные позитивные решения.

Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ