💸Кто на самом деле укреплял рубль — JP Morgan, а не Минфин

💸Кто на самом деле укреплял рубль — JP Morgan, а не Минфин

🧩 Пока официальные лица рапортуют об устойчивости рубля, настоящая причина его силы — в офшорных рублях.

Лондонский валютный деск JP Morgan, по данным Bloomberg от марта 2025 года, брокерит NDF-контракты на рубль — деривативы, позволяющие западным инвесторам заработать на ставке ЦБ РФ без поставки самой валюты.

Формула проста: инвесторы берут дешёвый доллар или евро, заходят в рубль через NDF под 20–25% годовых — и получают доход. Эта схема фактически заменяет размещение ОФЗ среди нерезидентов, которое после 2022 года стало токсичным.

📉 Но вся эта конструкция держится на высокой ставке ЦБ и относительной стабильности. Как только один из элементов даст сбой — ставка пойдёт вниз, а JP Morgan ограничит сделки — начнётся отток капитала.

📌 Вывод: рубль сейчас держится не на экспорте, не на сильной экономике, а на внешнем керри. Это не фундаментальная устойчивость, а временное окно возможностей. И оно скоро закроется.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy