Стоит ли покупать акции Банка Санкт-Петербург? Отчетность, дивиденды и перспективы

Банк Санкт-Петербург — российский банк, образованный в 1990 году и имеющий сеть филиалов из 64 отделений. Осенью 2007 года первым из частных банков России провёл IPO. Банк занимает 16 место по величине активов и 9 место по чистой прибыли.

Вчера Банк Санкт-Петербург представил отчетность за 6 месяцев 2025 года по стандартам РСБУ. Посмотрим данный отчет, а также актуальную отчетность по МСФО (она важна, т.к. дивидендные выплаты зависят от чистой прибыли по МСФО).

Согласно отчету по РСБУ за 1 полугодие 2025 года::
— выручка 50,3 млрд р. (+13,2% г/г);
— операционные расходы 11,8 млрд. р. (+6% г/г);
- чистый процентный доход 38,8 млрд р. (+15,5% г/г);
- чистый комиссионный доход 5,7 млрд. р. (+5,3% г/г);
— чистая прибыль 27,2 млрд р. (+9,3% г/г);
- рентабельность капитала (ROE) составила 26,6%.

Банк продолжает наращивать чистые процентные доходы на фоне роста кредитного портфеля. Достаточность капитала Н1.0 (показатель, который показывает, может ли банк за счёт собственных средств покрыть возможные финансовые потери от своих вложений) остается на высоком уровне и на конец 1 полугодие составил 19,8% (при минимальном значении 8%).

Кредитный портфель на 1 июля 2025 года до вычета резервов составил 828,9 млрд р. (+ 12,2% с начала 2025 года). На 1 июля 2025 года средства клиентов составили 745,7 млрд р. (+4,8% с начала 2025 г.), а средства корпоративных клиентов 274,2 млрд.р (-3,6% с начала 2025 г.). 

Отчетность по МСФО 

Самая свежая отчетность по МСФО у компании есть за 1 квартал, согласно которому:
— выручка 25,4 млрд. р. (+13,8% г/г).
— чистый процентный доход 19,9 млрд р. (+15,8% г/г);
— чистый комиссионный доход 2,8 млрд р. (+3,8% г/г);
— операционные расходы 5,7 млрд р. (-4,4% г/г);
— Чистая прибыль 15,5 млрд р… (+19,3% г/г).
— рентабельность капитала (ROE) 30,1%.

Сейчас основная прибыль идет за счет процентных доходов и есть мнение что при снижении ключевой ставки прибыль банка будет снижаться. Но не стоит забывать что при снижении ключевой ставки может вырасти кредитный портфель. 

Дивиденды

Дивидендная политика Банка Санкт-Петербург предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов в пределах от 20 до 50% от чистой прибыли по МСФО с учётом имеющегося в распоряжении свободного капитала.

За 2024 г. компания выплатила рекордные дивиденды в размере 27,26 р. (1 полугодие) и 29,72 р. на акцию (дивидендная доходность около 15%). Дивидендная отсечка по итоговым дивидендам за 2024 г. была в мае 2025 г. Акции еще не закрыли дивидендный гэп.



Исходя из отчетности дивиденды за 1 полугодие могут составить до 30 р. на акцию.

Стоимость акций с середины июня растет и скоро может закрыть дивидендный гэп. Примерно через месяц банк может анонсировать дивиденды за 1 полугодие.

У меня есть акции Банка Санкт-Петербург. Целевая доля набрана, по мере роста портфеля буду рассматривать данную бумагу к покупке, на ухудшение финансовых показателей компании при снижении ключевой ставки не рассчитываю.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.