Инвесторам пора перестраиваться

💡 Друзья, вы тоже заметили? Рынок меняется прямо на глазах. Тренд на замедление инфляции уже не обсуждается — он становится реальностью. И теперь главный вопрос не в том, поднимет ли ЦБ ставку, а как быстро он начнёт её снижать.

📉 Доходности облигаций падают, как осенние листья. Бумаги с 25%+ почти исчезли, а редкие предложения разбирают в момент. Всё, что выше 21% годовых — уже с ярко выраженным риском. Я изучил рынок корпоративных облигаций с ПД, чтобы выловить на по-настоящему интересные варианты. И скажу вам честно: становится всё сложнее.

💯 Проблема в том, что многие эмитенты за время жёсткой денежно-кредитной политики успели набрать долгов под завязку. Их надежда — только на скорое снижение ключевой ставки. А если оно затянется...

💭 Сейчас расскажу, что всё ещё можно взять с нормальной доходностью. Ниже я собрал 5 облигаций без оферт, амортизации и с рейтингом не ниже «AА+» с погашением в пределах 5 лет:

1️⃣ Магнит4P05
🔹 Доходность к погашению (YTM): 22,5%
🔹 Текущая стоимость: 107%
🔹 Погашение: 13.11.29
🔹 Кредитный рейтинг: AAA;
🔹 Купон: 23%
🔹 Доходность купона от текущей цены облигации — 21,4%
🔹 Чистый долг/EBITDA = 1,47

2️⃣ МТС 2P-10
🔹 Доходность к погашению (YTM): 20,3%
🔹 Текущая стоимость: 102%
🔹 Погашение: 30.03.30
🔹 Кредитный рейтинг: AАА;
🔹 Купон: 19,2%
🔹 Доходность купона от текущей цены облигации — 18,9%
🔹 Чистый долг/EBITDA = 1,82

3️⃣ НКНХ 1Р-01
🔹 Доходность к погашению (YTM): 19,7%
🔹 Текущая стоимость: 96,3%
🔹 Погашение: 07.12.28
🔹 Кредитный рейтинг: AАА;
🔹 Купон: 9,8%
🔹 Доходность купона от текущей цены облигации — 10,1%
🔹 Чистый долг/EBITDA = 2,48.

4️⃣ МЕТАЛИНБ04
🔹 Доходность к погашению (YTM): 19,3%
🔹 Текущая стоимость: 93,6%
🔹 Погашение: 30.01.30
🔹 Кредитный рейтинг: AА+;
🔹 Купон: 6,5%
🔹 Доходность купона от текущей цены облигации — 7%
🔹 Чистый долг/EBITDA = 0,8

5️⃣ Роснфт2P10
🔹 Доходность к погашению (YTM): 18,1%
🔹 Текущая стоимость: 92,5%
🔹 Погашение: 29.05.30
🔹 Кредитный рейтинг: AАА;
🔹 Купон: 8%
🔹 Доходность купона от текущей цены облигации — 8,6%
🔹 Чистый долг/EBITDA = 1,35

☄️ На что тут важно обратить внимание, друзья! В подборке я представил показатель Чистый долг/EBITDA, чтобы наглядно показать, что у большинства выпусков надежные эмитенты. Там, где есть высокая долговая нагрузка существуют и более высокие риски. В случае ухудшения экономической ситуации многие из таких компаний могут очень сильно пострадать. Поэтому таких в расчеты я не брал.

🥸 К слову, результат показателя Чистый долг/EBITDA интерпретируют следующим образом:
✔️ ≤1,5 — безопасный уровень, компания имеет низкую долговую нагрузку.
✔️ 1,5–3 — умеренная долговая нагрузка, нормальна для капиталоёмких отраслей.
❌ выше 3 — высокий риск, возможны проблемы с обслуживанием долга.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!