Странные лидеры роста. В чем логика?

Угрозы Трампа снова оказались пшиком — это будут не санкции, а пошлины, и не сегодня, а через 50 дней (но это не точно!).

На этом фоне рынок полетел вверх, причем в лидерах оказались довольно странные имена. Против них не собирались ничего вводить, однако спекулянты начали их откупать. Может у них открылись какие-то чудесные перспективы? Давайте поищем логику :)

🚀 СПБ Биржа (+14%). По факту бизнес компании уничтожен — торги заблокированы, а доверие к ней полностью подорвано. Разумному инвестору тут делать нечего — это чистое казино с расчетом на снятие санкций (и с оценкой P/E = 27х!).

🚀 Селигдар (+10%). Ситуация в чем-то похожа на ЮГК. Против владельцев идет судебное разбирательство (есть мутные схемы), а сама компания в 2024 году показала убыток. При снижении ставки дела пойдут лучше, но риски тут зашкаливают.

🚀 Ренессанс (+7%). Разгоняется перед заседанием ЦБ. При быстром снижении ставки портфель компании резко вырастет, что может удвоить ее прибыль (для этого нужен «ключ» 13-14%). Понятная и надежная история, которую я сам держу.

🚀 Самолет (+7%). Еще один бенефициар снижения ставки. Правда надежностью тут и не пахнет — у компании гигантские долги и огромные неустойки, поэтому она вынуждена распродавать земельный фонд. Хорошо хоть обошлось без санкций :)

🚀 Норникель (+7%). Растет не только из-за ставки, но и из-за роста цен на металлы. Так за последние недели палладий подорожал на 30%, а платина — на целых 47%. При этом рубль остается крепким, поэтому «золотые времена» пока откладываются.

🚀 Позитив (+7%). Нагрузила себя долгами (Debt/EBITDA = 2x), поэтому ей важно снижение ставки. Если же говорить о перспективах, то тут все туманно — прошлый год компания провалила, поэтому в текущие обещания (выручка +50%) верится с трудом.

🚀 АФК Система (+6,5%). Игрушка спекулянтов, которая реагирует на общий позитив :) Инвесторам же сюда лучше не лезть — у компании 1,5 трлн. долгов, которые сжирают всю операционная прибыль. Нужно снижение ставки до 5-6%, но когда это будет?

🚀 Совкомбанк (+6,5%). Так же растет на ожиданиях по ставке, причем этот рост более чем оправдан. Вместе со смягчением ДКП банк сможет распустить часть резервов, плюс переоценится его портфель активов. Так что тут есть потенциал для роста.

🚀 ВУШ (+6,4%). Возможное снижение ставки и жаркая погода — что еще нужно для счастья? :) А если серьезно, то дела у бизнеса идут не очень — парк вырос на 19%, а кол-во поездок упало на 10%… Долю компании отжимают Яндекс и МТС.

🚀 Мечел (+6,3%). Тут точно не стоит искать никакой логики. Что бы там ни придумал Трамп, каким бы ни было решение ЦБ — этот «зомби» все равно не станет привлекательным. Компания живет только потому, что имеет важное социальное значение.

Если подводить итоги, то лишь три бумаги из этого списка имеют внятные причины для роста. Остальные больше похожи на игры спекулянтов, которые пользуются общим позитивом и техническими моментами (закрытие шортов).

Лезть в такие истории очень опасно — в них можно больше шансов нарваться на торпеду, чем полететь вверх на ракете :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.