Южуралзолото: появились сведения о новых рисках

Как всегда, предупреждаю, что изложенное ниже не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, может не соответствовать действительности и является плодом воображения автора.

На фоне вышедшей у Коммерсанта статьи www.kommersant.ru/doc/7872039? стали высказываться различные комментарии, от «что там за мелочное обвинение в бесплатной аренде квартиры за 100 тыс рублей?» до «всё, теперь точно всё отберут».

Как всегда, тем, кто не любит нудятины, лучше сразу перейти к ВОПРОСАМ И ОТВЕТАМ

Оценивая сказанное  надо иметь в виду следующее.
(1) Текста искового заявления до сих пор не видел никто, кроме суда, сторон и (?!) Коммерсанта, который утверждает, что располагает копией иска. Откуда у Коммерсанта эта копия взялась, каждый решит для себя сам, но сейчас речь не о коррупции в госорганах и Коммерсанте, а о том, что никто реально независимый до сих пор не знает точных формулировок требований по этому иску.
(2) ПАО Южуралзолото группа компаний не было создано в результате приватизации. Это абсолютно новое юрлицо, которое получило активы ранее приватизированной организации, которая в настоящий момент ликвидирована в результате банкротства. Это означает, что в суде не должно иметь место обращения вспять приватизационных сделок. Что, в свою очередь, говорит о том, что предметом разбирательства будут только те активы, которые существуют в настоящий момент. В лучшем для массового инвестора случае- доли и акции Струкова и его номиналов, в худшем- активы, находящиеся внутри ЮГК.
(3) Нельзя, даже если ты прокуратура, подать в суд иск с формулировкой ХХХ подлец, сволочь, коррупционер, давайте у него всё заберем, а еще он земляной червяк. Нужно доказывать прямую причинно-следственную связь между передачей в аренду по сниженной цене квартиры любовницы и обладанием акциями, полученными в собственность задолго до начала арендных отношений. Какая бы ужасная коррупция не происходила, судебное решение, основывающееся на ее фактах может изымать только ту собственность, которая получена в результате незаконных действий. При этом сама по себе корпоративная оболочка ЮГК большой ценности не представляет.  Ценность ЮКГ это золото в земле, а не записи в системе учета регистратора акций.
(4) В статье появилось принципиально новое обвинение, причем обвинение это не в адрес Струкова и Ко, а в адрес ЮГК. Существо обвинения в том, что компания поставляла за границу золото по заниженным ценам и таким образом выводила прибыль за контур РФ. О каких масштабах претензий идет речь пока не ясно. Но трансферное ценообразование никак не может влиять на право изъять акции ЮГК у Струкова. Однако оно может влиять на формирование требований, связанных с уходом от налогов и таможенных платежей. По отношению к самой компании, а не к Струкову. В рамках уже другого дела. Все помнят на каком правовом основании был обанкрочен Юкос? А вот уже эти претензии непосредственно затрагивают интересы и миноритарных акционеров и облигационеров.
(5) Пойдет ли государство по пути банкротства ЮГК на основании налоговых и экологических претензий изъятием из компании хороших активов и захоронения обязательств сейчас сказать сложно. Все зависит от того, какие цели преследуют конечные бенефициары процесса. В свете появившихся обвинений нельзя исключать вариант того, что эпический оборот акций ЮГК в последние торговые дни стал следствием выхода Фиалки из этой истории. Аргументом против этой версии является хотя и стремительное, но все-таки явно контролируемое падение цены, наличие постоянного постоянного спроса на бумагу. Не знаю, могли ли независимые розничные инвесторы не только такой спрос обеспечить, но и сделать его достаточно равномерным, чтобы ни разу не положить бумагу на планку при таких оборотах. 

ВОПРОСЫ И ОТВЕТЫ
(1) Что за новые риски появились? Появились упоминания в деле о фактах, являющихся основаниями для крупных налоговых претензий со стороны государства по отношению не к Бенефициару ЮГК, а к самой компании. Это обстоятельство увеличило вероятность ухудшения обслуживания долгов и возникновения оснований для банкротства.