Акции СБЕРа: стоит ли покупать сейчас? Разбор компании!

СБЕР не просто крупнейший банк России, а финансово-технологический гигант, играющий ключевую роль в экономике страны и его акции занимают наибольшую долю в портфелях частных инвесторов, в том числе и моём (скрин из сервиса учёта инвестиций):

Давайте проанализируем СБЕР и оценим, действительно ли его акции достойны занимать лидирующие позиции в портфелях или СБЕР «сдал позиции» на фоне всех кризисов, санкций и проблем.

Кто владеет СБЕРом?

У некоторых до сих пор возникает вопрос: "СБЕР — это частный банк или государственный?". Если отвечать однозначно, то государственный, но не на 100%. Можно выделить 3 собственника СБЕРа:

1. Государство
   В 2020г государство купило долю в СБЕРе за 2,14 трлн р. из Фонда национального благосостояния (ФНБ). Это была крупнейшая приватизационная сделка в истории России. Сейчас 50% + 1 акция принадлежит Минфину РФ, поэтому СБЕР можно назвать государственным банком!
2. Нерезиденты (включая фонды из «недружественных стран») — владеют примерно 25% СБЕРа (в 2023г было 33%).
3. Резиденты и частные инвесторы
   Остальной долей СБЕРа владеем мы с вами (физические лица), а так же наши российские компании и инвестиционные фонды.

Далее давайте посмотрим на 3 основных параметра, важных для инвестора - котировки акции, финансовый отчет компании и дивидендную доходность.

Котировки

Исторически акции СБЕРа имеют долгосрочный восходящий тренд. К примеру, префы СБЕРа за 10 лет выросли на 550% и это без учёта дивидендов! С начала 2025г бумаги обгоняют рынок показывают прирост +15%, тогда как наш рынок (индекс Мосбиржи) снизился на -3%.

Финансовые результаты

СБЕР стабильно зарабатывает несмотря на высокие ставки, санкции и другие трудности.

Итоги 2024г:

• Чистая прибыль – 1,58 трлн р. новый исторический максимум!
• Процентные доходы (от кредитов и вкладов) – 3 трлн руб. (+17% за год).
• Комиссионные доходы (платежи, переводы, экосистема) – 842,9 млрд руб. (+10,3% за год).
• Рентабельность капитала (ROE) – 24% (один из лучших показателей среди банков в мире!).

Результаты за 5 месяцев 2025г:

• Чистая прибыль – 683 млрд руб. (+8,7% за год).

Если темп прироста чистой прибыли сохранится в течении всего года, то банк обновит свой исторический рекорд.

Почему прибыль растёт?

• Увеличение кредитования – корпоративные займы выросли на 12% за год.
• Развитие экосистемы – сервисы (СберМаркет, СберЗдоровье, СберАвиа) дают ~25% доходов.
• Снижение затрат – операционные расходы сократились на 8%.

Вывод: СБЕР остается одним из самых прибыльных банков в мире!

Дивиденды

СБЕР 50% чистой прибыли выплачивает акционерам. Причём сами выплаты ежегодно растут на протяжении последних 10 лет:

К примеру, дивиденды за 2024г составят 34,8 руб. на акцию (доходность ~11%). В 2025г прогноз по выплатам ~36,5 руб. на акцию (этот прогноз сформирован на основе накопленной прибыли за 5 месяцев 2025г, где СБЕР уже заработал нам 15,82 руб. на акцию в виде дивидендов).

СБЕР — это не только банк!

Помимо банковских услуг, Сбер развивает 40+ сервисов - от доставки еды до телемедицины и облачных решений. Экосистема СБЕРа, согласно последним исследованиям, обгоняет Яндекс по ряду ключевых показателей, превращая СБЕР не просто в финансовую организацию, а в выскотехнологичную компанию с диверсифицированным бизнесом.

Заключение

СБЕР прогнозирует снижение ставки ЦБ до 17% к концу 2025г (с текущих 20%). Это поддержит спрос на кредиты и увеличит прибыль банка. Сейчас акция СБЕРа стоит около 313р, аналитики ожидаю роста до 400р за бумагу на горизонте года.

Так что СБЕР — это фундаментально сильная компания с хорошим потенциалом. В 2025 году акции могут подорожать на 20–30% + выплатить дивиденды 11%. Поэтому я продолжаю покупать акции СБЕРа!

Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ