Позитивный обзор. Промомед

🎮 Промомед уверенно продолжает курс на инновации — и цифры это подтверждают. За первый квартал 2025 компания показала выдающиеся результаты, существенно опередив рост фармацевтического рынка.

📈 Выручка выросла на впечатляющие 86% и достигла 4,5 млрд рублей. Для сравнения: сам рынок показал рост всего на 16%. Такой отрыв — заслуга активной работы в инновационных нишах и стратегических запусков.

🔥 Настоящим прорывом стал вывод на рынок препарата Тирзетта® (тирзепатид), аналога американского Mounjaro, для лечения диабета и ожирения. За квартал продажи превысили 1 млрд рублей — редкий случай для отечественной фармы.

💯 Продуктовый фокус компании смещается в сторону высокомаржинальных решений: доля выручки от инновационных препаратов выросла до 69%, а совокупная доля Эндокринологического и Онкологического портфелей — до 65% против 40% годом ранее.

🔍 Внутренние метрики динамики также впечатляют:

🔹 Эндокринология: рост выручки на 171%, до 1,6 млрд руб.
🔹 Онкология: рост на 252%, до 1,3 млрд руб.
🔹 Индексы эволюции портфелей: 116,1, 220,4 и 154,2 — все значительно выше 100, что означает опережающий рост над своими рыночными аналогами.
🔹 За квартал проведено 51 исследование, получено 6 регистрационных удостоверений и 10 патентов — подтверждение научного фундамента бизнеса и ориентации на долгосрочное развитие.

💬 Промомед сохраняет прогноз по выручке на 2025 год: +75% при рентабельности EBITDA выше 40%. Это амбициозно, но первый квартал уже дал более 22% от плановой годовой выручки — цель выглядит достижимой.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 11 — высокая оценка по операционной прибыли, указывает на завышенные ожидания или премиальную оценку бизнеса.
🔹 P/E: 26 — дорогая оценка прибыли, окупаемость инвестиций — 26 лет, что оправдано только при высоких темпах роста.
🔹 P/S: 3,5 — цена в 3,5 раза превышает выручку, допустимо при высокой рентабельности и устойчивом спросе.
🔹 P/B: 5,5 — акции значительно дороже балансовой стоимости, что отражает уверенность инвесторов в будущем росте.
🔹 Рентабельность EBITDA: 38% — высокая операционная эффективность, компания хорошо управляет издержками.
🔹 ROE: 15% — уверенная рентабельность капитала, но может считаться умеренной при столь высокой рыночной оценке.
🔹 ROA: 5% — средняя рентабельность активов, указывает на нормальное использование ресурсов с потенциалом для улучшения.

📌 Промомед — одна из немногих российских фармкомпаний, которая не просто догоняет рынок, а задаёт темп. Акцент на инновации, быстрорастущие сегменты и полную вертикальную интеграцию делают компанию интересной как для инвесторов, так и для профессионального сообщества. Следим за ней дальше — будет интересно.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!