АФК "Система" отчиталась за 1 квартал 2025 года: на что обратить внимание акционерам

Система безусловно интересная компания, однако и ей живётся непросто в текущей ситуации с высокой ставкой и санкциями. Сегодня компания опубликовала отчёт. Давайте взглянем, что в нём хорошо, а что выглядит настораживающе.

Ключевые финансовые показатели:
➡️ Выручка: 295,7 млрд руб. (+8,4% г/г)
➡️ Скорр. OIBDA: 84,3 млрд руб. (+19,9% г/г).
➡️ Консолидированный долг группы: 1 393,3 млрд руб. (из них 65% — телеком-актив).

Компания имеет достаточно много долгов. При этом большая часть из них будет гаситься в этому году.

Структура долга:
• 52% — банковские кредиты, 48% — рублевые облигации
• Средняя ставка: 15,1% годовых
• Погашение: 42% в 2025, 34% в 2026
• 65% долга — телеком-сегмент



Плюсы:

✔️ рост операционной прибыли на 19,9%
✔️ успешная экспансия (медицина, девелопмент)
✔️ рублевое финансирование (снижение валютных рисков).

Минусы:
❌ высокий долг (1,4 трлн руб.), особенно в телекоме.
❌ увеличение долговой нагрузки корпцентра (+4% за квартал).

🟢 Компания демонстрирует рост, но требует мониторинга долговой нагрузки. Инвестиции в новые проекты могут усилить позиции в среднесрочной перспективе.

Лично я не держу в портфеле напрямую бумаги Системы.

А как к этим акциям относитесь Вы? Есть ли они у Вас в портфеле и какие перспективы Вы видите у компании?

Если полезно, ставьте ❤️

Подписывайтесь на мой телеграм канал, в нем:

— делаю обзоры на ценные бумаги и облигации;
— делаю подборки ТОП инструментов по перспективам роста, по дивидендам;
— делаю разборы отчетности компаний и их перспектив;
— по выходным разбираем кейсы, которые помогут понять, как эффективнее управлять своим портфелем;
— публикую график важных для инвестора события перед началом новой недели.