Лето на изломе

💵 Друзья, вы уже привыкли к тому, что доллар ниже 80 рублей? Приятная неожиданность, согласен. Но давайте не обманываться — это не новая норма, а временный эпизод. Укрепление рубля в мае выглядело уверенно, даже чересчур. Июнь же может перевернуть эту историю. Впереди сразу несколько причин, по которым рубль может дать слабину, а курс доллара — вырваться вверх. Разбираемся по пунктам.

📉 Почему рубль может ослабнуть в июне

⚠️ Монетарная интрига: ставка может снизиться. ЦБ держал ключевую ставку на уровне 21% — рекорд, но сигналы пошли: курс на ужесточение исчерпан. Инфляция чуть отпустила, и теперь рынок ждёт разворота. Если 6 июня регулятор даст понять, что готов снижать ставку — рубль сразу почувствует давление. Спекулянты развернутся, начнут скупать валюту, ожидая, что доходность в рублях уже не столь привлекательна.

⚠️ Дивиденды выплатили — валюту уже не нужно гнать в страну. Весной компании активно репатриировали выручку, чтобы выплатить дивиденды. Но этот сезон заканчивается. А значит — надобность в массовой продаже валюты исчезает. Поддержка рубля ослабевает.

⚠️ Нефть падает — последствия не за горами. Brent уже просела до $64,78, потеряв за два месяца больше 13%. Пока рубль не реагировал, но это временно: с лагом в 2–3 месяца снижение экспортных цен начинает давить на курс. Июнь — как раз то самое время, когда эффект нефти может ударить.

⚠️ Бюджетное правило может работать в обратную сторону. Сейчас ЦБ продаёт валюту в объеме около ₽6,5 млрд в день, поддерживая рубль. Но с июля эти объемы могут быть пересмотрены, особенно если доходы от нефти продолжат снижаться. А это значит — меньше предложения валюты на рынке.

⚠️ Экспортные продажи на износ — но надолго ли? Экспортеры весной активно продавали валютную выручку — в среднем 90%, хотя по закону обязаны были отдать лишь 36%. Это поддерживало рубль. Но логика простая: когда выгода заканчивается, заканчиваются и продажи. К лету компании могут притормозить, ведь запасы рублей уже сделаны. Одновременно на сцену выйдут импортеры и туристы с валютными покупками — спрос на доллары и юани вырастет. Баланс качнется в другую сторону.

⚠️ Переговоры буксуют — геополитика снова тянет вниз. На май рубль получил «бонус» от надежды на переговоры России и США. Но если летом конкретных шагов не последует, инвесторы разочаруются. А если напряженность снова усилится — в игру вступят девальвационные ожидания. Пока дифференциал ставок между РФ и Западом играл на руку рублю, но геополитика может быстро обнулить этот эффект.

⚠️ Бюджет трещит по швам. Высокие расходы и нерастущие доходы — формула структурного дефицита. Чем больше государство тратит, тем активнее оно ищет рубли. Печать или заимствования — оба варианта грозят рублю. Чем сильнее разрыв между планом и реальностью, тем выше давление на курс.

📊 Прогнозы: в каком диапазоне окажется доллар?

✔️ ₽77–82 — если геополитика сохраняет «нейтральный позитив», и ставка ЦБ остаётся без изменений.
✔️ ₽83–91 — если ставка начнёт снижаться, а экспортная выручка просядет.
✔️ ₽91–98 — если переговоры сорвутся, нефть упадёт ниже $60, и ЦБ сократит валютные интервенции.

❓ Что делать с этим частному инвестору?

💯 Если вы держите доллары — не спешите продавать. В начале лета может начаться волна роста, и курс 83–89 будет не фантастикой.

🗓 Если планируете покупку — июнь может быть последним шансом взять доллар по «весенней» цене.

💡 Если инвестируете в рублях — следите за ставкой ЦБ 6 июня. Любой намёк на смягчение политики — это сигнал к перестройке портфеля.

📌 Май был месяцем рубля. Июнь, скорее всего, будет месяцем доллара. Баланс спроса и предложения на валюту меняется. Геополитика и нефть — нестабильны. ЦБ — на развилке.

💭 Я бы не играл против рынка, но точно держал руку на пульсе. Сценарии уже написаны — осталось дождаться, какой из них воплотится.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!