Традиционный отчет по #РуНасдак

Сильнее всего упали акции ИВА (–7,35%), Позитив (–5,58%) и ЦИАН (–5,11%).

Динамика акций по-прежнему зависит от геополитики, а рост рынка ограничивает давление гигантской ключевой ставки. 

Вчера завершился обмен пленными с Украиной по схеме «1000 на 1000», после чего будет предпринят следующий шаг по установлению мира – обмен меморандумами. Российская сторона уже практически завершила свой документ, украинская пока никакой информации не даёт.

Ключевой вопрос – выйдет ли в ближайшее время США из переговорного процесса? Если это произойдёт, то это может быть воспринято российскими инвесторами как позитив, т.к. приблизит военную победу России. 

Пока же особого позитива я не вижу. Отчёты за 1 квартал 2025 года выходят довольно противоречивыми, видны накопленные в экономике проблемы. Прибыль значительно сократилась практически у всех компаний, также вижу замедление объёмов инвестиций в развитие, замедление темпов роста выручки и сильный рост операционных расходов.

С другой стороны, есть признаки, что экономика окончательно встала на полувоенные рельсы, что в краткосроке и среднесроке можно рассматривать как позитив: это значит, что в ближайшее время будет снижен бюджетный импульс, что позволит замедлить инфляцию, а Центробанку перейти к снижению ставки.

Кроме того, нельзя отрицать тот факт, что за годы ведения СВО российский ВПК накопил огромное количество новых разработок, которые после наступления мира будут способствовать росту гражданской экономики. Самый яркий и очевидный пример – использование дронов. Кроме того, накоплен большой прогресс в строительных, ремонтных технологиях, логистике и т.д.

Сейчас ситуация очень похожа на сжатую пружину: чем сильнее давить, тем мощнее будет отскок. Главное, чтобы пружина не сломалась в процессе.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy