РуНасдак

Вот и настало время произвести ребалансировку #РуНасдак.

Что такое ребалансировка и почему её важно проводить?

❗️ Ребалансировка — это процесс возвращения соотношения долей активов, например, акций или облигаций (или классов активов для портфеля фондов) к исходному положению.

Например, в индексе #РуНасдак предусмотрена равная доля активов — около 7,14% на один эмитент при нынешнем количестве акций. Следовательно, при ребалансировке мы продаём часть акций, чья доля превысила целевое значение, и докупаем те акции, которые просели.

Для чего это нужно? Ключевых целей у ребалансировки три:

1. Сохранение прежней доли риска. Я не буду сейчас погружаться глубоко в теорию портфельного инвестирования, просто отмечу кратко: когда доля определённой акции растёт, то увеличивается и вероятность, что она когда-то сократится. В результате растёт волатильность портфеля (а риск в данном случае и есть волатильность). Чтобы этого избежать, мы сокращаем долю наиболее волатильных акций.

2. Увеличение доходности. Когда акция вырастает выше целевой доли, мы фиксируем прибыль. Проще говоря, мы реализуем принцип “Покупай дёшево — продавай дорого”. Собственно, при продаже акций во время ребалансировке мы и делаем “продавать дорого”.

В целом картина складывается неплохая: индекс пошёл наверх вместе со всем рынком. Причем наверх пошли в первую очередь наиболее качественные компании в индексе: Аренадата, Т-Технология, Хэдхантер, Яндекс.

Тем не менее, по итогам квартала РуНасдаку не удалось обогнать широкий индекс рынка, в т.ч. из-за того, что индекс “напитался” дивидендами, которых у РуНасдака просто не было.

Результат квартала: 2,2% у широкого рынка и -4,06% у РуНасдака.