Китайский рынок газа не сможет полностью заменить европейский

Но давайте честно: может ли КНР заменить то, что мы потеряли в Европе? Считаем в реальных объёмах и реальных деньгах.

1. Сколько шло в ЕС? До 2022 Евросоюз был крупнейшим рынком для российского газа — 150 млрд куб. м в год. Средняя экспортная цена — около $300 за 1000 куб. м. То есть, Газпром получал на Европе до $45 млрд в год.

Теперь всё иначе:

• в 2024 — уже только 33 млрд куб. м.
• к 2027 году планируется 0, если ЕС выполнит свой план: потеря огромная и по объёму, и по выручке, но это реальность, к которой Газпрому придётся адаптироваться.

2. Что можем получить от Китая? Сейчас газ в КНР поступает только по «Силе Сибири–1».

• 2023 год — 23 млрд куб. м
• 2024 – 30 млрд
• 2025 — выход на проектную мощность 38 млрд куб. м.

Поставки идут по контракту, где цена привязана к нефти. Сейчас это $250-300 за 1000 куб. м. Выручка — около $10 млрд в год.

3. Что ещё строим?

• «Сила Сибири–2» — планируемый маршрут на 50 млрд куб. м. Контракт до сих пор не подписан. Китай хочет цену, близкую к внутрироссийской.
• Дальневосточный маршрут — ещё +10 млрд куб. м, запуск планируется в 2027 году.

Если всё достроим и загрузим по максимуму, суммарные поставки в Китай составят ~98 млрд куб. м. Даже при цене $280 за 1000 куб. м. это даст Газпрому около $28 млрд в год.

Итак, сравним:

• до 2022 Европа давала Газпрому $45 млрд в год
• в идеальном будущем Китай даст около $28 млрд
• потеря — до $20 млрд ежегодно

Да, это лучше, чем ничего. Но Китай — не спасение, а скорее вариант удержать хотя бы часть доходов.

Кто может выиграть от расширения сотрудничества с КНР?

• конечно, Газпром GAZP — если договорится с Пекином по цене и не задержит стройку до 2035-го
• строители, трубники и подрядчики — если РФ будет тянуть проект сама
• Новатэк NVTK — пока Газпром ищет компромиссы, СПГ идёт в Европу и Азию по рыночным ценам.

Какой вывод? Заменить Европу Китаем — нельзя. Даже если «Сила Сибири-2» построят, экспорт в Китай не перекрывает потери — ни по объёму, ни по деньгам. Для Газпрома это значит: меньше выручки, меньше прибыли, но та же инфраструктура и капзатраты. Для подрядчиков и стройкомплекса — шанс заработать на стройке. А для инвестора — повод быть реалистом: китайский рынок — не панацея.

Источник