Почему нужно все упрощать?

Дэвид Буа научился читать только в третьем классе, при этом на одну страницу у него уходило по несколько часов.

С цифрами у него не было таких проблем, поэтому его нельзя было назвать умственно отсталым. Когда же ему читали вслух, то он отлично все запоминал и делал грамотные выводы — в итоге парень даже поступил в юридическую школу.

Там Дэвид внимательно слушал лекции, старался быть на хорошем счету, а вместо учебников читал краткие изложения. В итоге он получил диплом и стал судебным адвокатом, потому что в этой специальности нужно больше говорить, чем читать длинные документы.

Его карьера уже шла в гору, когда он узнал свой диагноз — как оказалось, все его проблемы связаны с дислексией. Людям с этим заболеванием трудно понимать прочитанное — слова у них не вяжутся с предметами и их смысл как будто убегает.

Но несмотря на эти сложности, Дэвид Буа стал одним из самых дорогих адвокатов в США. Например, он вел громкое дело против Microsoft, в котором одержал блестящую победу. Но как он добился таких успехов? Вот как сам Дэвид это объясняет:

«Умей я быстрее читать, многие вещи давались бы мне гораздо проще. Это бесспорно. С другой стороны, неумение читать и обучение через слушание и задавание вопросов означают необходимость все упрощать, чтобы дойти до самой сути.

А это весьма ценное умение, ведь на судебном процессе ни у судей, ни у присяжных нет времени вникать во все тонкости обсуждаемого предмета. Моя сильная сторона — умение представить дело максимально доходчиво».

Вот и на фондовом рынке лучше все упрощать. Там не достаточно быть просто умным — к уму должна прилагаться еще и доля смирения. Ведь если этого нет, то это рано или поздно приводит к самоуверенности… а игры с ней очень плохо заканчиваются.

Лучшим примером тому является фонд LTCM, которым управляли доктора наук и Нобелевские лауреаты. Они так верили в свои модели, что не боялись пойти против рынка и взять огромные плечи — только вот их расчеты не показали будущих потрясений.

Роджер Лоуэнштейн так объясняет их неудачу:

«Прелесть карт в том, что их совокупность известна — в колоде 52 карты, и только 52 карты. В страховании все немного иначе: поскольку там добавляются новые люди, то страховщики опираются на выборки. Они не идеальны, но работают.

Но на рынках мы не можем быть уверены, что выборка полная. В 1920-е экономика выглядела так, а после Великой депрессии — иначе. Затем были 1970-е и 1990-е. Каждый раз ситуация становилась «нормальной», но откуда мы знаем, что все снова не изменится?»

Инвесторам важно разбираться в истории рынков, потому что взлеты и обвалы на них так же стары, как и сами рынки. Но мы совершаем большую ошибку, когда начинаем считать прошлое идеальным планом на будущее.

В каждом цикле есть что-то уникальное — какие-то обстоятельства, решения и проблемы. И рыночное прошлое просто не может этого знать… Оно говорит лишь о том, что инвестиции связаны с риском, но никогда не скажет, когда эти риски возникнут в будущем.

Конечно, мы должны быть уверены в себе и в своих взглядах на рынок. Но при этом нельзя забывать о том, что никто из нас не знает, куда завтра двинутся акции.

А значит нужно быть проще :) Как говорится в одной пословице: «Лучше быть приблизительно правым, чем абсолютно неправым».

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.