🏦Банк Санкт-Петербург. Крепко стоит на ногах

 $BSPBотчитался по РСБУ за первый квартал 2025 года

Чистая прибыль: 15,6 млрд рублей (8,4% г/г);

Чистые процентные доходы: 19,7 млрд рублей (+15,9% г/г);

Рентабельность капитала: 30,5%

Сравнительно не большой банк из Санкт-Петербурга продолжает комфортно себя чувствовать в текущей экономической ситуации. Растут не только процентные, но и комиссионные доходы (+11,1%).

➕Причина проста: низкое фондирование и низкие расходы по кредитам. Дополнительно радует снижение операционных расходов на 6,8% год к году. А также снижение  просроченной задолженности до 2,5% против 2,7% на 1 января 2025 года.

Однако, даже в здесь видится снижение темпов роста кредитного портфеля. Корпоративный кредитный портфель снизился на 0,6% до 573,5 млрд рублей. Именно корпораты занимают значительную долю от общего портфеля.

Что по дивидендам? С марта 2024 года банк распределяет среди акционеров 20-50% от чистой прибыли по МСФО. Суммарная дивдоходность одна из лучших по сектору — 14%. Добавим к этому возможности байбэка.

➕Пока ставка высока — банк показывает отличные результаты. Но в случае снижения ставок процентная маржа может показать снижение. Это стоит учитывать при покупки акций компании.

На графике мы видим длительный восходящий тренд по ЕМА 10/20. Данный рост закономерен с текущими результатами компании.

Итог. Банк-Санкт-Петербург отлично себя чувствует в текущей рыночной конъюнктуре. Однако, не стоит забывать о рисках снижения кредитования в секторе и снижения процентной маржи в случае смягчения ДКП.

Наше мнение писали в ТГ канале!