Акции роста. Что взять в свой портфель?

Падающая нефть все же утянула нас вниз — российский рынок установил новый рекорд, показав серию из двенадцати падений подряд.

При этом чем ниже падают акции, тем выше становится их потенциальная доходность. В первую очередь это касается тех, кто упал за компанию со всеми — при этом их бизнес остается эффективным, растущим и не страдает от торговых войн и санкций.

Условно их можно назвать компаниями роста — в отличие от зрелых коллег, они активно инвестируют, расширяются и занимают все новые ниши. А когда бизнес активно развивается, то растут и его показатели — вместе с этим растут и его акции.

Такие бумаги называются акциями роста — на нашем рынке их не очень много, но яркие примеры все же имеются. Так за последние 20 лет прибыль Полюса выросла с 3 до 220 рублей за акцию, а его акции подорожали более чем в 20 раз.

Кто же может повторить этот путь?

Чтобы найти будущих лидеров, посмотрим на рост прибыли на акцию (EPS). Тогда лучшими за последние 5 лет окажутся — Хэдхантер (+55% ежегодно) и Акрон (+46%). Но у них был один аномальный год, который искажает всю картину.

Если же взять только тех, у кого EPS растет стабильно и равномерно, то в списке лидеров будут — Яндекс (38% в год), Банк Санкт-Петербург (37%), Мосбиржа (26%) и Т-Технологии (23%). При этом они отличаются высокой эффективностью.

Но как мы знаем, прошлый рост еще не гарантирует будущих успехов. А значит нужно добавить еще пару критериев — компания инвестирует в развитие и увеличивает долю рынка; плюс ее рентабельность выше, чем у конкурентов.

Тогда мы получим такие акции роста:

✅ ИКС 5. Прибыль растет примерно на 30% в год, что говорит о ее высокой эффективности. При этом доля компании будет расти — мелкие игроки покидают рынок, поэтому в планах открывать по 2000-2500 Пятерочек и Чижиков в год.

✅ Т-Технологии. Обладает самой высокой в секторе рентабельностью (более 30%). Компания не ограничивается банковской сферой — она развивается по многим направлениям, плюс активно внедряет ИИ (что еще даст свои плоды).

✅ Ренессанс. Тут не самые высокие темпы EPS, потому что прибыль просела из-за портфеля облигаций. Но компания создала надел на будущее — при более мягкой ДКП ее показатели рванут вверх. Так же нужно отметить сильный менеджмент и амбициозные планы.

✅ Хэдхантер. Быстро растет и сохраняет высокую рентабельность. А учитывая демографию, спрос на ее услуги останется высоким (рынок труда будет горячим). Компания почти монополист, поэтому нарастить долю рынка не получится — зато можно легко поднять цены.

Как я и говорил, с акциями роста у нас проблемы, поэтому список получился таким коротким. Хотя сюда можно добавить Астру и Аренадату — это рискованные идеи, которым еще еще нужно себя проявить.

А кого бы вы добавили в этот список? :)

© пост написан по материалам исследования «Альфы».

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.