Банковский сектор: новый рекорд маловероятен

Несмотря на то, что результат по сектору за 2024 год был неплохой в текущем году уже могут сказываться высокие риски в сфере розничного кредитования, которые будут тянуться с выданных в 2024 году кредитов. И если $SBER, $VTBR, $T, $SVCB с этой ситуацией справятся без серьезных потерь, то с более мелкими игроками (особенно теми, кто почти или совсем не кредитует юр.лица) дела будут обстоять иначе.

&Антикризисная Россия

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Ключевые факторы рентабельности российских банков в 2024-25 гг.» от АКРА

Российская банковская система завершила 2024 год с рекордным показателем чистой прибыли, которая составила свыше 4 трлн руб. Результат более чем на 23% превысил итог 2023 года (3,3 трлн руб.). Большой объем полученной прибыли при меньшем приросте собственных средств позволил банковской системе показать и рекордную рентабельность капитала, которая по итогам прошлого года составила 24,4%.

При этом рентабельность активов в 2024 году (2,2%) оказалась на уровне 2023 года и была сопоставима с показателями 2019 и 2021 годов (2,1%). Такие тенденции подтверждают гипотезу о том, что рост рентабельности капитала отчасти обеспечен снижением показателей его достаточности, то есть ростом финансового рычага и фактическим повышением аппетита к риску.

Фактором, снижающим значимость достигнутого в 2024 году прироста прибыли, является существенное увеличение отражаемых прямо в капитале убытков от переоценки ценных бумаг. С учетом этого при росте чистой прибыли на 23,1% увеличение чистого совокупного дохода по итогам 2024 года составило 13%.

Снижение темпов роста кредитного портфеля на фоне сохраняющейся жесткой денежно-кредитной политики ограничит возможности банков наращивать чистый процентный доход в 2025 году.

АКРА продолжает придерживаться прогноза, что чистая прибыль банковского сектора в 2025 году не превысит показатель 2024 года и будет находиться в диапазоне от 3,6 до 4,1 трлн руб., но в рамках нейтрального сценария ожидает, что объем прибыли не достигнет 4 трлн руб.

Вместе с тем, как отмечает Агентство, итоги деятельности банков характеризуются довольно большим разбросом: отраслевые показатели, достигнутые во многом в результате деятельности Сбербанка, не всегда качественно отражают итоги работы прочих, в том числе достаточно крупных, кредитных организаций. Различия в бизнес-моделях, реализуемых банками, приведут к тому, что и в 2025 году итоги деятельности отдельных из них будут неоднородными.

Несмотря на то, что банки в целом подтверждают способность к управлению процентной маржинальностью операций, изменения процентных ставок не позволили им в полной мере воспользоваться продолжавшимся в 2024 году ростом кредитного портфеля для наращивания чистой прибыли.

По оценкам АКРА, которые более консервативны, чем выводы Банка России, чистый процентный доход российских банков в 2024 году увеличился на 10%, что существенно ниже результата 2023 года, когда рост показателя составил более 40%. При этом рост кредитного портфеля в прошедшем году превысил 18%.

Окончание цикла ужесточения денежно-кредитной политики, а также прекращение гонки процентных ставок по вкладам физлиц могут способствовать стабилизации стоимости кредитов и некоторому снижению стоимости привлечения средств физлиц.

Кроме того, по мере обновления кредитных портфелей постепенно будет расти их доходность. В конечном итоге АКРА ожидает, что темпы роста чистого процентного дохода по отрасли в 2025 году будут сопоставимы с темпами роста кредитного портфеля (около 10%).

#выжимки — только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

antonpolyakov.ru/

Ютуб — www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — t.me/Polyakov_Ant

Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени