Эксперимент завершен! Что показала практика управления опционной позицией?

27 января мы начали эксперимент с двумя опционными позициями, чтобы на практике показать важность управления рисками.

Начало эксперимента — здесь.
Промежуточные итоги — здесь, здесь и здесь.

Подробнее такими экспериментами делюсь в своем Телеграм-канале.

 Давайте подведем итоги и разберем, чему нас научил этот месяц.

Напомню суть эксперимента

Мы открыли две идентичные позиции от продажи опционов:Первую не трогали вообще — классическая стратегия «продал и молись».Вторую хеджировали от риска направления цены — поддерживали дельтанейтральной.

Что произошло на рынке за это время?

Рынок преподнес нам сюрприз — индекс РТС улетел вверх примерно на 20 000 пунктов. Историческая волатильность взлетела до 55-60%. То есть мы полностью ошиблись с прогнозом силы движения рынка, недооценили возможность такого сильного роста волатильности.

Результаты

Нехеджированная позиция: +28 000 пунктовХеджированная позиция: +4 000 пунктов

На первый взгляд может показаться, что стратегия «железных яиц» победила. Но давайте копнем глубже:Мы заработали НЕ благодаря правильному прогнозу направления цены, а ВОПРЕКИ ему. Если бы рынок так же сильно упал вниз — результат был бы совсем другим.

На линейном рынке с таким прогнозом мы бы просто потеряли деньги. А здесь даже хеджированная позиция осталась в плюсе.Да, хедж стоил нам части прибыли. Но он дал главное — защиту от неожиданностей. В условиях такого роста волатильности остаться в плюсе — это очень достойный результат.   А ты подстелил соломки?

  Главные выводы эксперимента

Рынок непредсказуем. Даже полностью ошибившись с прогнозом, можно заработать, если правильно управлять рисками.

Хеджирование стоит денег, но оно того стоит. Это как страховка — кажется ненужной тратой, пока не случится что-то серьезное.

Простое управление лучше, чем отсутствие управления вообще. Даже контроль только риска направления цены (без учета других рисков) дает нам гораздо больше уверенности в позиции. ! В реальной торговле я бы рекомендовал всегда использовать хеджирование. Да, в этот раз нам повезло с направлением. Но рынок может преподнести любой сюрприз, и только правильное управление рисками поможет сохранить капитал в долгосрочной перспективе. П.С. В этом эксперименте мы рассматривали только риск направления цены. О том, как управлять другими рисками (например, риском по веге), возможно, поговорим в следующий раз! Пишите в комментариях, было ли вам полезно такое практическое сравнение стратегий? 

Более оперативные результаты и еще больше экспериментов и примеров — в моем Телеграм-канале. Подписывайтесь. Буду рад вам.
Вопросы по позициям принимаю в комментариях.

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые статьи про опционы и финансовые инструменты.


Подробнее о инвестициях в финансовые инструменты на моем канале в Телеграм.