⁉️А ты знаешь как тебе выплатят доход по облигациям?

⚠️Сегодня поговорим не про доходность, а про логику его формирования у облигаций различного типа. Важно знать, какую облигацию покупать, чтобы не ошибиться в выборе бумаги и избежать неожиданностей.

🤔Какие облигации бывают? Чем отличается плавающий купон от переменного? На эти (и не только) вопросы постараюсь ответить простыми словами!

#ПолиГрамотность

👀Бескупонные (дисконтные) облигации. В этом случае облигация продаётся ниже номинальной стоимости, и доход инвестора формируется за счёт разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью при погашении.

🙅‍♂️Данные облигации не предполагают регулярных процентных выплат, но могут предложить более высокую доходность по сравнению с купонными облигациями, за счет разницы между номиналом и эмиссионной/рыночной ценой.

☝️Например, эмитент устанавливает номинал бумаги 1000, продает ее с дисконтом 50% с погашением через 3 года. В таком случае эмиссионная цена будет равна 500, за доходность 100%, так как погашение в конце срока будет производиться эмитентом по номиналу.


🔖Купонные облигации. Это самый распространённый вид облигаций, который предполагает регулярные процентные выплаты (купоны) инвестору в течение всего срока действия облигации.

🕗Купоны выплачиваются через определённые промежутки времени — раз в полгода, ежегодно или чаще. В случае с такой бумагой у вас есть номинал, по которому вы эту бумагу покупаете + купон.

🚨Напомню, что облигации в обращении можно купить по стоимости, отличной от номинала, все зависит от рыночных ожиданий в моменте. Если облигация «вкусная», то через какое-то время торги по ней пойдут выше номинала, что связано с повышенной ожидаемой доходностью к моменту погашения.

📉Если же она особо никому не интересна, то в моменте ее можно приобрести с неплохим дисконтом, особенно когда появляются более доходные варианты вложений. В таком случае одни инвесторы бумаги стараются продать, рыночная цена падает, другие инвесторы, при хорошем дисконте эти же бумаги перекупают. Это в целом касается всех видов облигаций.

🤓Сам размер купона у облигаций может быть фиксированным, переменным или плавающим, в зависимости от условий выпуска облигации. В случае с фикс купоном стабильно выплачивается одна и та же сумма, % от номинала, на основе которого можно просчитать ожидаемую доходность. Риск волатильности в таком случае завязан непосредственно на рыночной стоимости бумаги!

🔀Выплата по переменному купону устанавливается эмитентом по собственному усмотрению после каждой купонной выплаты, сам размер купона прописывается в соглашении-оферте и после даты оферты эмитент меняет размер купона в нужную ему сторону, провоцируя инвесторов на покупку или продажу облигаций.

🏊Облигации с плавающим купоном. Процентная ставка по таким облигациям может меняться в зависимости от определённых условий, таких как уровень инфляции, ключевая ставка центрального банка или другие экономические показатели. Это позволяет инвесторам получать доход, соответствующий текущей экономической ситуации.

💯Плавающий купон может быть привязан к различным индексам или показателям, что делает такие облигации более гибкими и адаптивными к изменениям в экономике, что позволяет им неплохо выступать в роли защитного актива для инвестора.

📈Чаще всего купон привязан к ключевой ставке или RUONIA, но не обязательно! Рыночная цена бумаги с плавающим купоном сильно не меняется, так как изменение реальной стоимости заложено внутри купона, выплата по которому привязана к показателю, способному отразить влияние изменений на экономику.


💚Если пост оказался полезен, обязательно пишите об этом в комментариях, это даст мотивацию для разбора облигаций по другим критериям!

#ПолиГрамотность — обучающие посты.
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе