Продолжится ли рост застройщиков?

Самолет, ПИК и Эталон, ещё недавно никому не нужные, с 20 декабря показали мощный рост.
PIKK +70%, SMLT и ETLN по +50%. С чем связан этот прорыв?

Ходят слухи о поддержке застройщиков со стороны государства. Но вряд ли это будут меры, существенно меняющие правила игры, как это было ранее с льготной ипотекой. Потому что ситуация и так парадоксальная:

-Льготная ипотека привела к росту цен на недвижимость.
-Её убрали, а также повысили ставку, чтобы снизить цены.
-Застройщики цены не снижают, а просто меньше продают.

«Давайте им поможем, чтобы они и дальше могли не снижать цены, продавать квартиры ещё дороже, а также подтолкнуть инфляцию вверх». Как минимум, звучит не очень логично. Да, какие-то локальные меры поддержки могут быть введены, но не более того.

Поэтому основная причина роста скорее всего заключается в том, что инвесторы ринулись скупать наиболее просевшие отрасли. А девелоперы даже после столь сильного отскока всё ещё в глубоком минусе по итогам последних 12 месяцев.

Итоги

Стоит ли покупать? Есть большое количество других компаний, тоже находящихся в минусе, но в куда лучшей форме и с более низкой оценкой, чем застройщики. Да и риски у них ниже. Например:

МТС-Банк
Совкомбанк
Positive и т.д.

Мы не ожидаем банкротства девелоперов (по крайней мере, исходя из текущих данных), но у них снизятся прибыли, вырастет оценка, не будет дивидендов. Тому же ETLN ещё предстоит переезд и прохождение через остановку торгов.

А недавний отскок снял перепроданность и сократил потенциал. Мы проходим мимо этой отрасли до тех пор, пока не появятся признаки заметного снижения ставки ЦБ. Без этого фактора отрасль будет находиться в лучшем случае в стагнации. Есть куда более привлекательные варианты с меньшими рисками.

Мы купили $SMLT по 988₽ 10 января и спустя неделю закрыли в +11%

✅Закрыли 11 сделок (от +4% до +11%) за последний месяц. Все идеи публикуем здесь: t.me/+cH9HwXDhMxEzY2Qy