Первая битва на бирже: как Исаак Лё Мэр бросил вызов Dutch East India Company и создал первый в мире шорт

Первой публичной компанией в мире считается голландская Dutch East India Company, которая выпустила акции в 1602 году. У Dutch East India было 4700 торговых судов, 30 тысяч сотрудников и монополия на торговлю с Азией.

В эти же годы голландский купец Исаак Лё Мэр пытался добиться у европейских королей разрешения создать конкурента Dutch East India, однако ему это не удалось.

Мечтая реализовать свой план, в 1609 году Исаак Лё Мэр написал открытое письмо директору Dutch East, в котором высказал претензии за:
1. Высокий уровень долга, который мешает компании платить дивиденды,
2. Непрозрачное управление и отсутствие обратной связи с акционерами
3. Недобросовестный менеджмент, который занималсясамообогащением за счёт инвесторов и при этом пытался добиться разрешения не публиковать отчётность

Письмо стало популярным среди инвесторов, но директор Dutch East отказался принимать претензии Исаака Лё Мэра.

В ответ на это, Исаак Лё Мэр организовал синдикат, через который вместе с партнёрами продавал акции Dutch East (которых у них не было) другим инвесторам, с поставкой акций в будущем. Он надеялся, что Dutch East обанкротится к 1612 году и акции можно будет не поставлять, а на вырученные деньги планировал запустить свою компанию. Кроме того, синдикат периодически распускал слухи о потоплении кораблей Dutch East, чтобы ускорить падение акций.

Эта сделка считается первой в мире шортовой позицией по акции.

Узнав о синдикате, менеджмент Dutch East решил вынести шортиста: через год компания объявила первый в своей истории дивиденд, а также пролоббировала запрет на короткие позиции, потому что они «несоизмеримо вредят честным акционерам, среди которых есть вдовы и сироты».

В 1611 году Исаак Лё Мэр был вынужден переехать в другой город, чтобы скрыться от властей и кредиторов, а некоторые его партнёры были вынуждены объявить банкротство.

https://t.me/thefinansist