Как прошел #smartlabonline с аналитиками ВТБ Мои Инвестиции?

В пятницу мы провели эфир с инвестиционным стратегом Алексеем Корниловым и – инвестиционным консультантом Артемом Маркиным, представляющими брокера “ВТБ Мои Инвестиции”. Аналитики рассказали про инвестиционную стратегию на 2025 год, в которой показали, как можно обогнать не только текущую инфляцию, но и вклады уже в следующем году. Тезисно пробежимся по ключевым моментам эфира.

Начали эфир с недооцененности по мультипликатору P/E индекса Мосбиржи. Среднестатистический справедливый уровень показателя находится в районе 6,6х за 2014-2023 гг. Текущее же значение составляет 3,8х на конец 2024 года, а к 2025 году этот мультипликатор снизится еще ниже до 3,3х, что говорит о значительном потенциале роста.

На текущий момент, учитывая конъюнктуру рынка, прогнозная справедливая оценка
индекса Мосбиржи составляет 3185 пунктов на конец 2025 года, т.е. апсайд с текущих порядка 33% совокупной доходности, включая дивиденды.

Но все мы понимаем, что каждому инвестору очень хочется обогнать индекс по доходности и вложиться в лучшие активы.

Выделяют 2 потенциальных сектора: нефтегазовый и технологический.

👍Лукойл — фаворит в нефтегазовом секторе. Апсайд с текущих порядка 34% годовых
👍Татнефть — долгосрочный переход на более высокие дивиденды. Потенциал роста 56%.
👍HeadHunter — бенефициар дефицита на рынке труда. Апсайд с текущих — 60%.
👍Яндекс — лидер на рынках такси и рекламы. Потенциал роста 40% с текущих.

Также обсудили ставку и ее влияние на различные облигационные инструменты. По прогнозам экспертов: ставку повысят в этом году до 23% годовых, после чего, в базовом сценарии, она останется во flatовом режиме. Аналитики считают, что как только начнется потенциальные намеки на снижение ставки, это вызовет бурный рост во всех секторах.

Кредитование начинает тормозится, в ноябре ожидают снижения кредитования и юридических лиц. Достаточно сильное охлаждение почувствуем после потенциального повышения ставки ЦБ.

И на этом фоне очень хорошо начинают смотреться инструменты облигационного рынка. Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» предпочитают облигации веского качества: ААА или АА сроком 1-3 года. Если мы выберем из списка АА — то там уже сейчас дают 25% годовых — что достаточно неплохо.

Также поговорили про интересную инверсию индекса RGBI с ключевой ставкой. Аналитики предполагают, что 23% в декабре — это возможный пик, и дальше ее могут снижать. В определённый момент индекс гос. облигаций покажет разворот, но пока оптимальный момент, скорее, еще не настал.

Следующий год потенциально может стать интересным кейсом по доходности ряда инструментов, которые уже сейчас могут составить альтернативу вкладам. Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» в своей стратегии представили большое количество инструментов, которые на горизонте 1 года помогут инвесторам преумножить свой капитал на волатильном рынке РФ.