🏆 Золоту не хватает покупателей

Карли Гарнер, соучредитель брокерской фирмы DeCarley Trading, уже некоторое время придерживается бычьей позиции по золоту; однако она добавила, что с учетом текущих цен выше $2600 за унцию, пришло время рассмотреть другую сторону сделки.

«Я вижу, что золото сталкивается с некоторыми значительными уровнями сопротивления, и трудно оправдать бычью позицию по таким ценам», — сказала она в интервью Kitco News.

Эти комментарии прозвучали в то время, как цены на золото консолидируются выше $2650 за унцию. Фьючерсы на золото с поставкой в декабре последний раз торговались по цене $2667,90 за унцию, примерно без изменений за день.

Цены на золото испытали беспрецедентный ралли в этом году, достигнув подряд рекордных уровней за последние недели на фоне подготовки рынков к новому циклу смягчения со стороны Федеральной резервной системы.

Гарнер отметила, что хотя более низкие процентные ставки, экономическая неопределенность и геополитическая нестабильность обеспечивают надежную поддержку для драгоценного металла, она ставит под сомнение, насколько значительная часть этих ключевых факторов уже была учтена в текущей рыночной ситуации.

«Несмотря на то что фундаментальные показатели очень бычьи, если все уже находятся в длинных позициях, рынок в конечном итоге исчерпает покупателей», — сказала она. «Я думаю, что рынку нужен сброс, поскольку он ищет новый нарратив».

В дополнение к перекупленному импульсу золота Гарнер отметила, что еще одним риском является любая неожиданная экономическая слабость, которая может привести к снижению фондовых рынков. Она указала на то, что индекс S&P 500 торгуется на опасном рекордном уровне, и для того, чтобы испугать рынки, не потребуется много — это может создать ловушку ликвидности, которая потянет золото вниз.

«Фонды управления имеют одну из крупнейших бычьих позиций в истории. Крупные институциональные игроки держат массивные длинные позиции», — сказала она. «В то же время инвесторы более закредитованы, чем они осознают. Они не поняли, сколько риска они на себя взяли, потому что им не приходилось сталкиваться с коррекцией. Это создаст проблемы ликвидности на рынке, что может навредить золоту».

Гарнер отметила, что шортить золото на текущих уровнях — это крайне контрпродуктивный шаг, и для ограничения рисков она предпочитает играть на понижение с помощью опционного спреда. Она упомянула, что сделала свою торговую рекомендацию 17 сентября, когда цены торговались чуть ниже $2600 за унцию.

В медвежьем пут-спреде Гарнер продала опцион колл на февраль по $2900 и опцион пут на февраль по $2400 и использовала кредиты для покупки пут-опциона на февраль по $2500.

Она добавила, что эта сделка несет неограниченные риски, если цены поднимутся выше $2900 за унцию. Если сделка будет удерживаться до истечения срока, максимальная прибыль составит около $10,000.

Тем не менее, она также отметила, что планирует активно торговать этим опционом и нацелена на прибыль в размере от $2000 до $4000.

«Крайне важно дать рынку достаточно пространства для маневра», — сказала Гарнер в своей оригинальной торговой рекомендации. «Если вы предпочитаете ограниченный риск, опционы пут на февраль по $2300 можно купить за около $800. Если золото скорректируется, это может быть неплохая позиция. Нормальная коррекция может привести к снижению цен до $2300 или $2150. Другой способ сыграть на понижение — это продавать микро или мини-фьючерсы по 'кусочкам'».

Гарнер отметила, что если золото начнет корректироваться, цены могут легко упасть до $2300 за унцию. Она добавила, что не исключено, что золото снова протестирует уровень своего первоначального прорыва, который датируется мартом, когда цены превысили $2150 за унцию.

Хотя Гарнер ожидает более низкие цены до октября, она также предсказывает много неопределенности и волатильности в ноябре в преддверии выборов президента США.

Она посоветовала трейдерам в целом начать снижать свои риски и экспозицию перед выборами.