​​НЛМК. Производство падает, выручка растет.

30 сентября текущего года НЛМК раскрыл операционные показатели за 1 полугодие 2024 года, из которых следует, что производство стали сократилось на 15% (до 7,4 млн тонн), а продажи металлопродукции уменьшились на 11% (до 8 млн тонн).

Но как это повлияло на финансовые результаты компании? Давайте посмотрим.

Итак, по итогам 6 месяцев 2024 года:

🔹выручка выросла на 16,6% (с 444 до 517 млрд руб), в основном за счет инфляционного роста цен на металлопродукцию.

🔹чистая прибыль снизилась на 11% (с 91 до 81 млрд руб). При этом если не учитывать курсовые разницы, то чистая прибыль выросла на 12,7%.

🔹капитальные затраты увеличились на 31% (с 34 до 45 млрд руб).

🔹на балансе компании находится 136 млрд денежных средств.

🔹чистый долг снизился на 32 млрд руб и составил -49,5 млрд руб. Показатель чистый долг/EBITDA составил -0,17х.

🔹свободный денежный поток увеличился на 1% (с 68,1 до 68,9 млрд руб). 

Дивиденды

10 апреля текущего года совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 25,43 руб на акцию, див.доходность составила 11,7% (на момент их объявления).

На фоне рекомендации и до див.отсечки (24 мая) акции компании выросли более чем на 18%. Сейчас же их цена скорректировалась на 33% от максимумов года.

Согласно дивидендной политике, в случае если соотношение чистый долг/EBITDA меньше или равно 1,0, то выплачивается 100% свободного денежного потока, что дает возможность по итогам 1 полугодия 2024 года уже направить на дивиденды 11,5 руб на акцию, а это 8,2% доходности к текущей цене.

Ряд аналитиков считают, что по итогам 2024 года дивидендная доходность может приблизиться к 17%.

Сейчас доля НЛМК в моем портфеле составляет 1,2% (37 тыс руб), общий же вес всех трех металлургов (НЛМК, ММК — 1% и Северсталь — 1,9%) — 4,1%. Планирую докупить указанные компании со следующей зарплаты.

Группа НЛМК – лидирующий международный производитель высококачественной стальной продукции с вертикально-интегрированной моделью бизнеса. Добыча сырья и производство стали сосредоточены в низкозатратных регионах, изготовление готовой продукции осуществляется в непосредственной близости от основных потребителей в России, Северной Америке и странах ЕС.

В октябре 2022 года ЕС запретил импорт из России стального проката и полуфабрикатов, но предоставил период отсрочки действия запрета для определенных видов слябов до 1 октября 2024 года. Согласно информации из различных источников СМИ этот период был продлен еще на четыре года — до 1 октября 2028 года, что является явным позитивом для НЛМК.

Еще больше информации в моем телеграм канале, там же публикую все свои сделки: t.me/+AHHgbVxGD0AxZGQy