Блог им. Minsky

Вправо

Вправо

9 июня я писал о том, что нас ждет «период противной и безтрендовой волатильности» и в целом пока что сценарий себя реализует (рынок почти флэт с того момента). В моменте я сфокусировался на торговле валютой (risk/reward в лонге USDRUB по 82/83 все таки казался интересней), так как акции в целом продолжают выглядеть не супер привлекательно. По моему, инвесторы не получают компенсацию (доход) за такую волатильность (об этом и был пост 9 июня) ну и в целом крепкий рубль и ставка (точнее неопределенность по ней) давят на апсайд, а дивиденды/ликвидность поддерживают рынок. Такой себе уроборос, который можно отторговывать, но не бай энд холд, который все-таки немного для другого режима рынка имо.

Сценарий с 200 бп хайка, о котором я писал под прошлое заседание, сначала многим показался через чур агрессивным, но сейчас большая часть домов прогнозируют 18% на июльском заседании. Имхо ЦБ идет с лагом, так как пытаются ориентироваться на ближайшие принты, которые никак не отражают окончание льготных ипотек (кстати акции девелоперов достаточно бодро выглядят на этом фоне, можно даже попробовать пошортить). К чему это я, дюрация в ОФЗ может снова начать смотреться привлекательно. Длина после продолжительного падения начала консолидироваться (не хочется ловить большой падающий тренд), и в случае хайка на 18% я думаю что дохи могут даже припасть. Да и в целом, совокупностью свертывания фискального стимула с монетарным ужесточением (ожидаемым) не плохая отправная точка для такой сделки (процентов 25-30 позы теоретически можно собрать до ЦБ и там смотреть).

По идеям, о которых я писал в этом году, Ростелеком +- там же где я о нем писал, т.е намного сильнее рынка, но долг компании в текущем сетапе, несмотря на драйверы, будет конечно поддавливать на апсайд (при этом новая стратегия и IPO ЦОД уже скоро). Бриллиантовый костыль aka Алроса все же должна опубликовать хорошие цифры за первое полугодие, но отсутствие цифр в совокупности с ростом ожиданий по ставке не помогают, поэтому тут лучше просто ждать отчетов.

Имхо на текущем рынке лучшее что можно делать — это торговать l/s. Можно просто посмотреть на динамику Сбера против всего остального (не говорю уже про мои шорты типа ОВК/Сегежа). Лонг кволити против шорта тех, кто страдает от поднятия ставки больше других тд и тп. Ну а в целом до заседания ЦБ продолжится противная и безтрендовая волатильность.

https://t.me/trendismyfriendd


 
★1
3 комментария
Тут все время теперь вправо, надо шлаками торговать
Ставку оставят, как минимум до сентября 
уже не вправо. сейчас только вниз.
первая цель 2860. вторая 2600
avatar

теги блога Minsky Moment Capital

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн