Блог компании Альфа-Инвестиции | Портфель титанов. Выгодно ли покупать акции крупных компаний

Многие инвесторы считают, что стоит покупать только акции больших компаний, так как они стабильны и устойчивы. Проверим, насколько выгодна эта тактика на российском рынке.

Проводим эксперимент

Возьмём все 10 отраслевых индексов, и выделим в каждом по одной акции с наибольшей капитализацией на первое число месяца. Так мы получаем «портфель титанов» из 10 акций. Следим за их динамикой до конца месяца. В следующем месяце проводим ребалансировку — если лидеры по капитализации в секторах сменились, а это происходит не слишком часто. Всего в нашем портфеле за 10,5 лет, с 2014 года, побывало 20 эмитентов.

Например, топ-3 в портфеле за июнь 2024 года — это:

• Сбербанк — капитализация 7,1 трлн руб.
• Роснефть — 6,1 трлн руб.
• Норникель — 2,2 трлн руб.

На что способны титаны рынка

С января 2014 по июнь 2024 года портфель из самых дорогих компаний накопил 147% доходности без учёта дивидендов. За этот же срок Индекс МосБиржи прибавил 115,3%.

Наш «портфель титанов» опережал индекс с начала 2014 по конец 2021 года. Затем произошла мощная распродажа, но вскоре титаны смогли обогнать рынок. Сейчас они почти вернулись к максимуму по доходности, установленному до обвала.

Почему крупные компании обгоняют рынок

• Недаром говорят, что сильные обычно становятся ещё сильнее. Самые большие компании на рынке знакомы большинству инвесторов, уверенно ведут бизнес и чаще всего стабильно выплачивают дивиденды.
• В составе Индекса МосБиржи много голубых фишек, и они занимают долю больше, чем другие акции. Растут бумаги крупных компаний — растёт и рынок в целом, остальные акции лишь немного размывают динамику индекса.
• В нашем портфеле акции-титаны имеют одинаковый вес — и практике мы видим, что это выгоднее, чем инвестирование в индекс с разными долями акций.

Выводы для инвесторов

• Инвестиции в компании с самой большой капитализацией выгодны. Их бизнес эффективен, и дивиденды предсказуемы.
• Наш эксперимент ещё раз подтверждает, что стоит отдавать предпочтение голубым фишкам — это одна из самых эффективных стратегий на российском рынке.
• Среди самых крупных компаний из разных секторов, чьи акции сейчас входят в «портфель титанов», стоит обратить внимание на:

– Сбербанк-ао. Таргет аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 365 руб.

– Роснефть. Таргет — 689 руб.

– Норникель. Таргет — 199,7 руб.

– Совкомфлот. Таргет — 145 руб.

– Магнит. Таргет — 8900 руб.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции