🌊 Совкомфлот против Санкций: Как он выстоял!?

Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»!

🟦#35. За чашкой чая...

На прошлой неделе мы разобрали, "какие компании докупать на этой коррекции" и уже Яндекс отскакивает на 7%! Если ещё не видел заходи!

Все хорошо помнят, о том как $FLOT столкнулся с серьезными вызовами в виде введенных против него санкций. Индия отказывалась принимать танкеры компании из-за их присутствия в санкционном списке, а США и вовсе запретили «Совкомфлоту» вести бизнес на своей территории. Но спустя время мы видим, что он сумел сохранить устойчивые позиции на рынке.

🔹Если посмотреть на результаты 1 квартала 2024 года, то увидим:

 ➤ Выручка снизилась незначительно — на 2,3% в квартальном исчислении. Может показаться, что небольшая цифра, но с учетом санкционных ограничений это достойный результат. 

➤ При этом показатель EBITDA даже продемонстрировал рост на 0,5% относительно предыдущего квартала. Это прямое доказательство эффективности менеджмента, который смог оптимизировать издержки в непростой ситуации.

➤ Чистая прибыль сократилась на 10,4%, однако в рублевом эквиваленте по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка выросла на 8,6%, а снижение прибыли составило лишь 5%.

 🔵 «Дивиденды — это святое!»



Совкомфлот сохраняет привлекательную дивидендную доходность. За первый квартал 2024 года компания уже заработала 4,1 руб дивидендов на акцию. С учетом ожидаемых финальных дивидендов за 2023 год в размере 11,3 руб, суммарная дивидендная доходность по итогам 2024 года может уже составить 16-18 рублей на акцию, что эквивалентно доходности около 12,8% при текущих ценах.

Для сравнения, средняя дивидендная доходность по компаниям из индекса Мосбиржи сейчас составляет около 7%. Так что у «Совкомфлота» есть явное преимущество в этом плане.

 ❗И что не мало важно: Совкомфлот получает выручку в долларах, а значит, если рублик ослабнет, то дивиденды в рублях автоматически станут выше!Хорошая такая «подушка безопасности»

  🔵 «Не все гладко, но пока терпимо»




Конечно, не все так радужно, как хотелось бы акционерам. Санкции явно подпортили ребятам жизнь: расходы, как рейсовые, так и операционные, заметно подросли. А как мы знаем чтобы найти «обходные пути» – нужно решить новые проблемы! Возможно, компания несколько недооценила влияние ограничений и не сумела быстро перестроить логистические цепочки.

На данный момент этот фактор не критичен для компании. «Совкомфлот» уже не первый год встречается с санкциями, так что они определенно знают, как действовать и держать баланс.

Какие ещё есть риски?

🔻Ставки фрахта могут снизиться, хотя долгосрочные контракты в индустриальном сегменте частично смягчат удар.

🔻Геополитическая обстановка остается напряженной, и новые санкции не исключены.

 🔵 В целом, «Совкомфлот» — это тот самый случай, когда акции компании НЕ могут быть основными активами в портфеле, но могут стать ОТЛИЧНЫМ дополнением к нему.Высокие ставки фрахта, привлекательные дивиденды с «валютным бонусом», крепкий баланс и долгосрочные контракты в индустриальном сегменте — что еще нужно для счастья?


 

Держите ли вы акции Совкомфлота?

На канале мы полностью разобрали Тинькофф, Совкомбанк, ВТБ и дали точки входа и докупа!Если интересно заходи!


Если понравилось ставь — ♥, и переходи на канал👇
t.me/+7nEaRXY91DM1NmEy