Годовая отчетность ЮГК и дополнительная эмиссия акций! 

📊Финансовые результаты Южуралзолото по МСФО за 2023 год выглядят следующий образом:

🔹Выручка увеличилась на 19% (с 57 до 67,8 млрд рублей). Рост произошел за счет высоких цен на золото и девальвации рубля, при этом производство компанией золота снизилось на 6,8%.

🔹Чистая прибыль составила 0,7 млрд рублей по сравнению с убытком в 20,1 млрд рублей в 2022 году. Он был обусловлен обесценением инвестиций в Petropavlovsk. 

🔹Нераспределенная прибыль на конец 2023 года составила 23,5 млрд рублей.

🔹Капитальные затраты выросли на 24% (с 17,8 до 22,1 млрд рублей). На 2023 год пришлась завершающая стадия затрат по проекту «Высокое». Во 2-м квартале т.г. компания планирует произвести первое золото на данном комбинате. ЮГК подтвердила, что прошла пик капитальных затрат и в ближайшие три года они будут планомерно снижаться.

🔹Чистый долг вырос на 22% (с 51,4 до 62,8 млрд рублей). При этом в валюте он снизился на 4% (с 730 до 700 млн долларов США). 

💸Дивиденды
Вопрос о дивидендах планируется рассмотреть советом директоров в мае т.г.

📁При этом дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли при условии, что чистый долг/EBITDA не превысит 3х.

По итогам 2023 года данный показатель составил 2,03x (2,04x в 2022 году). 

‼️Ну что сказать? ЮГК действительно представила хорошие результаты за 2023 год. Компания выходит на устойчивые темпы роста и завершает реализацию важных инвестиционных проектов.

⁉️А что по дополнительной эмиссии? 

Вчера совет директоров ЮГК утвердил решение о допэмиссии 30 млрд акций (+14%) по открытой подписке. 
«Цена размещения или порядок ее определения будут установлены советом директоров общества после окончания срока действия преимущественного права приобретения дополнительных акций и не позднее начала размещения. Цена размещения дополнительных акций определяется, исходя из их рыночной стоимости».

Конечно, в краткосрочной перспективе это негатив, так как доли инвесторов в акционерном капитале компании «размоются». Но полученные от продажи дополнительных акций деньги могут пойти на погашение имеющегося долга, а так же на финансирование перспективных проектов.

Также после допэмиссии доля акций ЮГК, находящихся в свободном обращении (free float), составит больше 10% (сейчас 6%),  что позволит компании войти в индекс Мосбиржи. А это увеличит ликвидность ее акций и сподвигнет фонды, повторяющие индекс Мосбиржи, начать покупать ЮГК в соответствии с той долей, которую она будет занимать в индексе. 

📌Напомню, что 22 ноября прошлого года я участвовал в IPO компании, акции которой с момента размещения и до вчерашнего падения выросли более чем на 80%.

💼В настоящее время доля ЮГК в моем портфеле составляет 1,9% (44 тыс рублей). Со временем планирую постепенно докупать компанию, но только после объявления цены допразмещения. С учетом текущей коррекции и возможного последующего снижения стоимости акций, цены на них могут быть довольно привлекательными.