Северсталь: отчёт за 1 квартал 2024, дивиденды

Северсталь опубликовала операционные и финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2024 г.
За отчётный период:
— выручка 188,7 млрд ₽ (+20% г/г);
— EBITDA 65,3 млрд ₽ (+25% г/г);
— рентабельность по EBITDA 35% (+2% г/г);
— FCF (свободный денежный поток) 33,2 млрд ₽ (+33% г/г);
— CAPEX (капитальные затраты) 18,2 млрд ₽ (+47% г/г); — Чистый долг/EBITDA -0,87х; — производство чугуна 2,78 млн т (+2% г/г); — производство стали 2,9 млн т. (+7%).

Выручка выросла в связи с ростом средних цен реализации, увеличилась доля продукции с высокой добавленной стоимостью. Показатель EBITDA вырос вслед за ростом выручки, а также благодаря увеличению загрузки мощностей. За счет увеличение EBITDA вырос свободный денежный поток. Это средства, полученные от основной деятельности, которыми компания располагает после капитальных затрат.

Дивиденды
Кроме дивидендов за 2023 год в размере 191,51₽ (10,3%) дополнительно совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал 2024 г. в размере 38,3 ₽ (2%). Рекомендуемая дата закрытия реестра для выплаты дивидендов — 18 июня 2024 г. Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на общем собрании акционеров, которое состоится 7 июня 2024 г.

Штраф
В феврале 2022 года ФАС признала компанию антимонопольное законодательство. Северсталь, наряду НЛМК и ММК, установила и поддерживала монопольно высокую цену на горячекатаный плоский прокат на внутреннем рынке. Буквально вчера стало известно, что Северсталь в рамках мирового соглашения с ФАС по данному делу может заплатить штраф в размере около 900 млн ₽ (изначально размер штрафа предписанного штрафа составлял 8,7 млрд ₽).

Вывод
Финансовые результаты за 1 квартал оказались сильными: растет выручка, рентабельность EBITDA, отрицательный чистый долг, на треть увеличился свободный денежный поток. С начала года стоимость акций выросла на 30%. Дивиденды уже заложены в цену. Буду рассматривать к покупке уже после дивидендного гэпа или в случае коррекции. Кстати ММК может последовать их примеру Северстали и НЛМК и объявить дивиденды за 2023 г. уже в ближайшее время.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.