Золото: «бычий» прогноз от Bank of America на 2024 год

5 апреля 2024
Bank of America был в числе банков, которые с самого начала придерживались «бычьих» взглядов на золото в 2024 году, и всё, что они видели в этом году, укрепило их веру, сообщает Kitco News.

В обзоре, опубликованном во вторник, сырьевые аналитики банка во главе с Майклом Видмером подтвердили свои ожидания по поводу того, что цена золота в этом году вырастет до 2400$ за одну тройскую унцию. В декабре Видмер заявил, что ожидает ценового ралли золота, если ФРС США действительно начнёт снижать процентные ставки. Эта позиция мало изменилась. «Мы уже прогнозировали цену в 2400$ за унцию, если ФРС снизит ставки в первом квартале, и мы придерживаемся этой оценки на текущий год, даже если снижение ставок произойдёт позже», — говорится в обзоре банка.

Оптимистичный прогноз от Bank of America прозвучал в тот момент, когда жёлтый драгметалл в течение последнего месяца демонстрировал мощное ценовое ралли, достигая одного рекордного максимума за другим. С тех пор как в середине февраля цена золота достигла минимума чуть более 2000$ за унцию, она выросла более чем на 15%. Цена на золото восстановилась, несмотря на то что доллар США и доходность облигаций находились на высоких уровнях. Золото не только не поддалось испытанию рыночными условиями, но и выросло в то время, когда западные инвесторы практически не обращали внимания на этот драгметалл.

Видмер также отметил, что физический спрос со стороны китайских и индийских инвесторов и Центральных банков будет поддерживать цену золота до конца 2024 года. По словам Видмера, Народный банк Китая является лидером среди Центральных банков, а также оказывает влияние на китайских частных инвесторов. «Продажи ювелирных изделий и немонетарный импорт золота достигли рекордных значений в начале года. В некоторой степени этот интерес отражает отсутствие альтернатив для китайских инвесторов, поскольку рынки акций и недвижимости по-прежнему не слишком привлекательны», — рассказал аналитик.

Тем временем Bank of America не полностью отвернулся от западных инвесторов. Видмер объяснил, что эта группа инвесторов в золото, скорее всего, вернётся, если ФРС США действительно начнёт новый цикл смягчения. «Если ФРС снизит ставки, инвесторы, скорее всего, вернутся на рынок, а также компенсируют потенциально низкий спрос на китайские активы, поскольку настроения в азиатской стране улучшатся, а экономика пойдёт в гору».

Ставки ФРС
Дэвид Эйнхорн, управляющий хедж-фондом Greenlight Capital, выразил обеспокоенность сохранением инфляции в США, предположив, что сбить инфляцию может быть сложнее, чем ожидают инвесторы, сообщает Super News. Независимо от ожиданий, Эйнхорн довольно пессимистично настроен в отношении снижения процентных ставок в этом году. «Я думаю, что инфляция будет расти. Я думаю, что есть много доказательств [...] того, что Федеральная резервная система в этом году снизит ставки менее чем три раза — и есть вероятность, что снижения ставок вообще не будет».

Такая точка зрения основывается на последних данных по США, согласно которым базовый индекс цен расходов на личное потребление в феврале вырос на 2,8%, что выше целевого уровня инфляции ФРС в 2%. Мнение Эйнхорна о том, что инфляция будет расти, подкрепляется несколькими показателями, которые подчёркивают сложность ситуации, стоящей перед монетарной политикой США.

На фоне опасений инфляции и потенциального падения рынка Эйнхорн увеличивает свои инвестиции в золото как средство хеджирования от нестабильной монетарной и фискальной политики. Значительная позиция Greenlight Capital по золоту, включая физические слитки и 74$ млн. в фонде SPDR Gold Trust, подчёркивает стратегию Эйнхорна по снижению рисков, связанных с бюджетным дефицитом и политическими проблемами. Этот шаг отражает более широкую тенденцию среди инвесторов, которые ищут «безопасное убежище» для инвестиций в нестабильные экономические времена.