Селигдар: взгляд на 2024

Селигдар опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 2023 год.

Выручка составила 1,455 млрд рублей, прибавив 67,47% к уровню 2022 года. При этом себестоимость также выросла – до 1,38 млрд рублей на аналогичные 67,47% г\г.

Валовая прибыль выросла до 69,3 млн рублей (те же +67,47% год-к-году).
Прибыль до налогообложения выросла в 8,67 раза – до 15,6 млрд рублей vs. 1,8 млрд рублей в 2022 году.

Доходы от участия в других организациях резко упали: до 2,65 млрд рублей (-46,37% к уровню 2022 года).

🔥Ключевое влияние на прибыль компании оказывают Прочие доходы – они составили по итогам года 39,47 млрд рублей, увеличившись на 28,9%.

В итоге, чистая прибыль составила 14,4 млрд рублей, что означает рост в 5,29 раза!

😂 Лирическое отступление: что, б…, за тренд в отчетности такой – когда чистая прибыль в разы больше выручки?! 🤷‍♀️
Вчера Магнит, теперь Селигдар… Вспышку эмоций на этом заканчиваю😉

🤔 Когда на прибыльность компании основная деятельность оказывает отнюдь не главное внимание, для понимания того, как развивается компания, стоит посмотреть на операционные результаты за отчетный год.

📌Селигдар опубликовал их в январе.

Укажу основное.

Золотодобывающий дивизион

📊 Объем горной массы увеличился на 2%, составив 29,5 млн куб.м.
📊 Добыча руды в сухом весе упала на 14% г\г до 11,4 млн тонн
Фактором снижения выступило наличие руды на складах (образовалась вследствие благодаря опережающей добыче в предыдущие периоды).
📊 Добыча и промывка песков выросла на 88% до 1,77 млн куб.м. вследствие выхода на проектную мощность добычи на месторождении Орто-Сала производственного комплекса Юрский.
📊 Производство лигатурного золота прибавило 10%, достигнув рекордных 8 274 кг.
📊 Объем реализации золота, произведенного компаниями холдинга, вырос на 6% – до 8,060 тонн.
Плюс к этому, компания реализовала золото, приобретенное у третьих компаний – 1,32 тонны.

Таким образом, общий объем реализации золота составил 9,382 тонны (+24% г\г).
Без учета золота, произведенного по договорам подряда, объем реализации вырос на 23% и составил 8,881 тонны.

Оловодобывающий дивизион

📊 Добыча руды прибавила +38%, достигнув 926 тыс. тонн.
📊 Переработка руды выросла на 47% и составила 866 тыс. тонн.
📊 Производство олова в концентрате прибавило 4% и достигло 3 003 тонн.
📊 Производство вольфрама в концентрате увеличилось на 26% до 103 тонн.
📊 Производство меди в концентрате выросло на 29% до 1 187 тонн

Продажи

💰 Выручка от реализации золота компаниями холдинга превысила показатель 2022 года на 82% и составила 50,8 млрд рублей (~ 88% от реализации собственного золота).
Стоит заметить, что рост выручки был обеспечен как увеличением объемов продаж, так и ростом среднегодовой цены реализации золота на 48%.

💰 Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов увеличилась на 5% г\г и составила 6,3 млрд рублей.

💰💰 Суммарная выручка компаний холдинга от продаж золота, оловянного, вольфрамового и медного концентратов выросла на 69% до 57,1 млрд рублей.

Что в итоге получаем? Компания растет и по физическим показателям тоже! Поэтому динамика положительная даже, если убрать из расчетов замыливающие глаза “Прочие доходы”.

📌Еще одно. Выше указала, что“рост выручки был обеспечен как увеличением объемов продаж, так и ростом среднегодовой цены реализации золота“. А последняя-то растет – и не просто растет, а обновляет исторические максимумы! Не факт, что дальнейший рост будет бурным. Но думаю, что дорожать золото будет достаточно сильно и в 2024 году – такова реакция мирового рынка на политику ФРС и инфляцию в западной финансовой системе.

📈Исходя из всего этого вижу потенциал роста котировок $SELG в среднесрочной перспективе.


Mistika911|PRO Инвестиции