комментарии Ladimir Semenov на форуме

МК на главном счёте ладимира!

Я знаю вы этого ждали! Этого небыло уже два года!

МК на главном счёте ладимира!

Давно небыло, потому что перестал набирать много неликвида.

Щас все ликвидное относительно. Но… если вы уменьшаете риск шортом, да ещё и в сырье спекульнуть лезете — то маржинальные требования растут.

В общем счёт не ниже лоев пары недель назад, но уже МК. Если счёт упадет ещё в два раза — брокер будет резать позиции 😂

Ну или ГО поднять в пару раз на все четыре позиции 😂

https://t.me/LadimirKapital

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По поводу санкций против РН/LKOH, и того что индия перестанет импортировать нефть

И еще по поводу санкций против РН/LKOH, и того что индия перестанет импортировать нефть. Для этого должны быть активные действия правительства Индии, а не какие-то намеки, страхи SDN и т.д

Никаких страхов у значительной доли потребления российской нефти в индии нету потому что… У Роснефти там огромный НПЗ. А еще… 6000 АЗС (для справки например на всю Россию их около 20 000).

Т.е. примерно 20% ВСЕГО экспорта нефти из РФ РН может просто донести до конечного потребителя. Ну или придется как-то заставлять индусов как физлиц не заправляться на АЗС в индии. Наверное можно на них черную метку вешать через слежку за смартфоном)

Реальная вертикальная интеграция. Впечатлен масштабом. Типа(опять на глазок) каждый шестой баррель нефти потребляемый в Индии, добыт, привезен, переработан и залит в бак… Роснефтью.

На мой взгляд она щас все равно плохая инвестиция, если у вас только нет хрустального шара по курсу рубля, или котирам нефти в будущем — но блин. Масштаб.

https://t.me/LadimirKapital

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По поводу санкций против РН/LKOH, и того что индия перестанет импортировать нефть

И еще по поводу санкций против РН/LKOH, и того что индия перестанет импортировать нефть. Для этого должны быть активные действия правительства Индии, а не какие-то намеки, страхи SDN и т.д

Никаких страхов у значительной доли потребления российской нефти в индии нету потому что… У Роснефти там огромный НПЗ. А еще… 6000 АЗС (для справки например на всю Россию их около 20 000).

Т.е. примерно 20% ВСЕГО экспорта нефти из РФ РН может просто донести до конечного потребителя. Ну или придется как-то заставлять индусов как физлиц не заправляться на АЗС в индии. Наверное можно на них черную метку вешать через слежку за смартфоном)

Реальная вертикальная интеграция. Впечатлен масштабом. Типа(опять на глазок) каждый шестой баррель нефти потребляемый в Индии, добыт, привезен, переработан и залит в бак… Роснефтью.

На мой взгляд она щас все равно плохая инвестиция, если у вас только нет хрустального шара по курсу рубля, или котирам нефти в будущем — но блин. Масштаб.

https://t.me/LadimirKapital

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По поводу стойкости рубля к шокам.

Про это уже вроде писали… Еще момент по поводу стойкости рубля к шокам.
Раньше нерезы мчались продавать рубль при малейшем шухере.
А теперь… Не только нерезов нет, нет но и резам покуптаь неудобно.
А при том всепрапальщиков которые ждут рубль по 200 у нас всегда хватало.
А для них… Появился новый инструмент! Синтетические облиги в рублях, но с привязкой к валюте. Что не оказыает давления на валюту, за то… Одни получают страховку, а другие дешевый долг. И главное никакой поддержки вражеской монетарной системы в виде поглощения их инфляции.

https://t.me/LadimirKapital

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс -3%, Совкомбанк который падает больше -1,8%.

Тезис про сток пик потихоньку набирает обороты. Очень хочется увидеть МСФО за КВ 3, ну и… 4, хоть это и чуть ли не апрель. Пока у нас есть лишь комментарии по поводу КВ 4, вроде говорят что лучше, но нормально на звонке q&a это надо услышать. Будет более понятно, уже с цифрами за КВ 3, и какими то набросками на коленке из которых можно будет считать прибыль 26г, ТК щас нам считать просто нечем. Лишь ясно что рынок сильно опасается сохранения проблем п1 25. Ну или просто падает все, а у совка нет прочного тыла в виде понятной прибыли, дивидендов и ТД. Вот ждём их.

Думаю далее падать больше рынка будет очень очень тяжело.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не банк, а корпорация: почему рынок недооценивает Совкомбанк

Еще немного… Оторванного от всего про Совкомбанк.
Исторически разумеется банк прибыльный, и группа имеет ROE 30%. Чего такого крутого может быть в банке? Сбер понятно, ТКС понятно? А тут то что.

Ну исторически ягоды зарыты не в банке. Банк разумеется исторически прибыльный, но вот немного цифр за прошлый год:

ЧП 77 млрд, из которых 21 млрд валюта.

Т.е. органичная прибыль грубо 56.

ЗА 2023, разовых факторов было два… на 56 млрд(!).

Из 94 млрд прибыли, т.е. органическая была 38 млрд.

А теперь самое интересное. Пока мы считаем сколько капиталов стоит банк… Прибыль по небанковской деятельности — 20 млрд в 23, и 44 млрд в 2024.

Т.е. больше половины органической прибыли группы — не банковская деятельность. Ее роста из-за дополнительных покупок. И тут есть естественно синергия с банком — страховки например надо продавать, и продавать их в своем приложении/банке очень вкусно.

ЧП по небанковской деятельности за п1 23, и 24 — 9 и 12 млрд соответственно. Полагаю часть разовых в п2 2024 могла туда пролезть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Математика владения автомобилем: как БУ-авто классом выше выгоднее новой машины эконом-сегмента.

Пост выходного дня, хоть сегодня не выходной, но у меня такое настроение. Спать ща пойду)
В общем вот вам еще немного сумбура.

Такс. Про машины в целом, крузак в частности и при оправданные риски вне ФР.

Тезис в целом думаю верный про почти всю тойоту, но чем громче имя тем актуальней.

Есть вещи которые сильно влияют на комфорт автомобилей, некоторые при том теперь идут сразу с завода. Ну самое главное — чтобы в машине работало все что вам надо, и, если вы не осознанно против этой функции — ОНО ВАМ НАДО.

Меня шокируют люди на машинах которые стоят миллионы рублей(это все сегодня?) и… Считают что заправить кондиционер — лишнее. Это не запотевающие окна зимой, про лето я молчу.

Итак конкретно моя машина стала лучше на работающую вибасту, кондиционер, и заднюю блокировку. +планшет)

А теперь про комфорт, не все знают зачем нужна задняя блокировка, так что 90% на это дело насрать.

Первое что приходит в голову в контексте комфорта — сигналка, в случае с крузаком — автозапуск не допустим, машина шумит и холодная — воняет. А вот отслеживание локации — очень удобно, если есть доверие между пользователями(ну помимо того что крузаки угоняют) — вас должны забрать встретить, вы должны найтись — посмотреть где едет машина исключительно удобно чтобы выйти идеально вовремя, это тупо практично.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ещё немного про бабку..

Интересно что дивиденды тоже не приходят, хотя логично. Но кому-то после санкций ещё приходили. Это где-то 4$ с листа за весь период, т.е около 3%.

Ещё оказывается подвижки какие-то таки есть, обращение в офак было в мае. Рассмотрение в пол года не удивит, так что новости могут быть в ноябре. Бумагам в Гонконге лицензия офак типа не нужна, типа надо только разобраться, уже два года разбираемся. Но, ясно что если отпустят американские бумаги по лицензии, то и китайцам будет проще. А так, забавно если типа с дружественными контрагентами все окажется хуже чем с западными.

И ещё. Глядя на этот рост, на цену, и совершенно не разделяя драйвера для роста — абсолютно уверен что этот икс я бы не додержал, хотя в целом два и три года назад смотрел очень позитивно на бумагу. Правда очень может быть что ко мне бы что-то другое китайское в портфель залезло, и мб даже более крутое. Xiaomi я большой фанат как пользователь. В моем портфеле она когда-то была даже.

https://t.me/LadimirKapital

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Я прикольно (опять) попал на бабки.


Озон то что переезжает для меня не новость, а то что на плече не продержать я что-то не подумал. Более того, купить на другом счёте я не могу, потому что почти все деньги на иис, а иностранные бумаги нельзя покупать на иис.

https://t.me/LadimirKapital

Авто-репост. Читать в блоге >>>

И еще пост выходного дня, опять про машины
Несколько недель назад купил панамку(Порше Панамера), и… Все оказалось менее однозначно чем хотелось бы. То что оказалось лучше чем мне думалось — все что связано с самим вождением. Несмотря на «типа» всего 440 ЛС (убежден что там больше), динамика и отзывчивость — потрясающие. Еще я в восторге от кнопочки «турбо реакция» на руле, т.е. переброс авто в спорт режим на 20с, или пока не нажмете опять. Очень удобно, должно быть в любой машине без ручки. Хотя могли бы сделать еще агрессивнее.
То как машина выдерживает боковые ускорения — бесподобно.

А теперь о грустном — ездил в МСК пару недель назад, из-за лютой пробки на выезде из Питера (оказался на м11 спустя 90 мин, вметсо 30-и) — ехал 6ч, второй человек в машине без прав, и за эти 6ч спина кончилась абсолютно.

Почему так? Потому что сиденье мало того что не переламывается в центре чтобы подогнать положение как вам удобно, в машине еще и не регулируется подголовник. Это в автомобиле который новый начинается от 25-и млн, и твёрдо стоит в сегменте Ф класса. Я понимал что при длине 505см салон не будет соответствовать тому что я привык в Киа К900, и Генезис Г90, но сиденье сильно расстроило. Это все-же не спортивный автомобиль, а Ф класс с упором в спорт. Есть боковые зажимы, но нет подголовника? Ну спасибо…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как я переложился из Совкома в Сбер и что из этого выйдет

Многие написали в комментариях, пост в смарт лаб ушел — что нельзя все класть в один актив, ещё и с плечом. Исторически, я так делал… Когда Сбер стоил 150, и уже были отчёты в 2022. Тем не менее это конечно шутка. В мыслях нет класть все в одну бумагу. Даже у такого фаната концентрации как я.

Но все же. Сколько должна стоить бумага которая зарабатывает скажем 75 рублей на акцию, половину отдает дивидендами, а вторую половину инвестирует под 22%?

С поправкой что это акция, а не облигация, и она несёт риски. Правда и защищает от некоторых рисков: расширение количества денег происходит именно через эту бумагу. Т.е если завтра количество бабла увеличится на 20%, то облигационеры просто потеряют. А акционеры так или иначе словят рост бизнеса. Т.е риски в сравнении с облигациями больше, Но за то есть защита от некоторых рисков фиксированного дохода. А ещё вам вряд-ли принудительно погасят акцию за какую-то сумму, которая не позволит вам получать аналогичные текущим доходности в будущем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как я переложился из Совкома в Сбер и что из этого выйдет

Многие написали в комментариях, пост в смарт лаб ушел — что нельзя все класть в один актив, ещё и с плечом. Исторически, я так делал… Когда Сбер стоил 150, и уже были отчёты в 2022. Тем не менее это конечно шутка. В мыслях нет класть все в одну бумагу. Даже у такого фаната концентрации как я.

Но все же. Сколько должна стоить бумага которая зарабатывает скажем 75 рублей на акцию, половину отдает дивидендами, а вторую половину инвестирует под 22%?

С поправкой что это акция, а не облигация, и она несёт риски. Правда и защищает от некоторых рисков: расширение количества денег происходит именно через эту бумагу. Т.е если завтра количество бабла увеличится на 20%, то облигационеры просто потеряют. А акционеры так или иначе словят рост бизнеса. Т.е риски в сравнении с облигациями больше, Но за то есть защита от некоторых рисков фиксированного дохода. А ещё вам вряд-ли принудительно погасят акцию за какую-то сумму, которая не позволит вам получать аналогичные текущим доходности в будущем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер: дешевле плеча, надёжнее ОФЗ

Думаю о капельке диверсификации/ребалансировке… Посмотрел Северсталь — глобально хороший технологический конкурентный бизнес, котировки хороши. Но до света в конце тунеля далеко, не могу заставить себя купить с таким делким прицелом по текущим.

Роснефть… Не отражает того падения бочки в рублях что случилось. Новатэк улетел… А надо что-то ликвидное.

Давно слышал, и много раз повторял — в любой непонятной ситуации покупай Сбер. Если оно не лучше чем Сбер — то оно просто не нужно. В общем мне нужен Сбер 😐

Не как нарицательное, а просто Сбер. Сбер за капитал это всегда хорошо. И по P/E дешевле моего плеча, а сомнений что оно станет дешевле у меня мало. А это еще должно привести к росту P/E. Ну типа смешно будет брать ОФЗ с доходностью десять при P/E Сбера 5.

38,6р на лист за пол года прибыль. Что я копошусь… Все продать купить Сбер. На 300% от счета. :D

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Такс по поводу ВТБ

По всей видимости мы узнали максимальный объем акции на выпуск. Так-же максимальный объем привлечения, если я правильно понял суть.

Т.е. два неравенства, и одно уравнение:

Макс допка <= 1,2 млрд листов
Макс сумма <= 90 млрд

Число акций в допке * цена размещения = сумма привлечения

Явно очень зависит от рыночных настроений, а еще будет большая зависимость от… Желающих купить. Если я большой инвестор с большой вероятностью буду ждать допку чтобы попытаться взять там с дисконтом.

Полагаю будет аукцион, в котором будет определена максимальная цена которая покроет максимальную сумму привлечения (или максимальное число акций), если рынок вырастет то вероятнее второе, если все плохо — то первое.

В целом думаю до допки расти будет тяжело, т.к. большая доля спроса — отложена собственно на допку.

И да, скорей всего обольщаться не надо т.к. явно львиную долю выкупает стратег который априори выкупит с дисконтом к рынку, а остальные получат по той же цене.

Т.е. в любом момент времени до допки — не факт что она будет дешевле текущей цены, но факт она будет дешевле рыночной цены в моменте. А будет ли дальше ракета будет зависить от риторики, отчетов и всего что влияет на котировки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про курс

Вот такое написал в камментах только что, но хочу тему развернуть. Речь про зиму 24-25, когда курс стрелял выше 100.

Короче был всплеск импорта + вероятно еще какие-то факторы которых мы не знаем. Нерезы там всякие.
А в долгосрочной перспективе… Вот у нас торговый профицит. Всегда. А… Внмиание вопрос: если тут нет тьмы иностранных бизнесов, и дорогие долги нам не дают — хуле ему быть? Ну с поправкой на действия ЦБ с ЗВР КРОМЕ З, которое вероятно он берет у своих.
Я допускаю импорту есть куда расти, или экспорту падать при сохранении курса в 80. А дальше до государства может дойти что не факт что нужен девал для бюджета, вместо этого неплохо катит низкая реальная ставка. И еще что налоги не только нефтянка платит.

Мы привыкли к тому что слабый рубль нужен бюджету, а еще что исторически «нас доили» — ЦБ покупает трежеря под 2%, западные банки кредетуют Сбер под 6-8%, так-же тут была куча бизнесов которые платили роялти, выводили дивиденды(включая всякие сберы 40%+ дивов которого шли в США), и т.д и т.п

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По поводу магии плеч

Давняя история, со 100к путь до миллиона, которую выиграл Мурад. Щас там 215к, х2 сделал на БСП, щас там 200% СКБ.

Ну так вот, плечо 100%. Жду за два года рост базового актива без учёта дивидендов в два раза.

Докупая каждые 10% роста до плеча в 100%, рост базового актива даст прибыль в 500%.

Минус плечо, +дивиденды ~+400%.

Думаю ещё пара лет до миллиона в общем. Магия плеча.

Но по нормальному конечно нельзя 200% в одну бумагу.

https://t.me/LadimirKapital

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Геополитика vs рынки: как не проспать следующую волну (и почему я продал нефть)

На текущий момент хочу написать на две темы, по поводу того что вижу на ближней востоке, и про трейдинг, размеры счета, горизонты планирования и вот это вот все.

МБ вторая часть окажется циклом подготовки к выступлению на СЛ, 28 июня.

Итак, начну с геополитики, но все взаимосвязано..

1. ВО первых мне стыдно что проспал атаку Израиля, не в том плане что спал, а втом плане что не затарил нефти заранее.

По Трампу можно было догадаться что дело очень не чисто + всякие утечки. А нефть как бы и была не на низах, но все-же.

С другой стороны — трейдинг я стал нащупывать вновь вот только щас, и в целом моим подходом было сидеть в своем портфеле ровно с плечами, ждать снижения ставки и ожидать роста прибыли активов на рынке где многие прибыли падают и ставка снижается. Последнее спорно, но я да думаю что у некоторых банков росту прибыли быть. И если у кого-то мб лишь на бумаге, то, например, у совка — думаю все будет очень реально: мажоры менеджменте должны сильно мешать воровать. Обдирать миноров смысла нет из-за их малого числа.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Cовкомбанк: главный бенефициар снижения ставок, но куда делись покупатели?

Одна из моих главных позиций, Совкомбанк — продолжакт погружение. При том что наверное главный бенефициар снижения ставок.

На вопрос как так, логично предположить что именно в него набились спекулянты которые ждали снижения, а теперь некому продать.

Подержать до раскрытия стоимости годик другой не догадаться.

У меня первый раз за годы основной счёт без сделок уже недели три.

Это очень радует, много раз писал что хочу прийти к уменьшению числа сделок.

Если путь лежал через огромные убытки, то так тому и быть. Долгосрочно думаю окупится.

https://t.me/LadimirKapital

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему 'безрисковые' депозиты съедают ваш капитал, а рынок — нет
Много камментов накатали на прошлый пост. Интересный разговор случился у меня с Конем на смартлабе — там Конь в общем аргументировал что в его системе координат — бОльшая часть на депозите — вполне адекватный подход: он не преследует заработок бОльшей частью капитала.

Он берет ОГРОМНЫЕ риски меньше частью, щелкает иксы как я в молодые годы, и на выходе его все устраивает, и не ипет потеря доходонсти депозита — свою покупательскую сохранил и норм. А десять иксов он рубит на крипте, и там далеко не биток с эфиром.

Купив крипто шлак на абстрактные 20% нетворза — яб тоже потерял толерантность к какому либо риску еще. И тупо бы оценивал его просто циферками, так душе может быть проще.

А слив все — просто попробовал бы еще, вложив 20% от оставшегося, 16% от первоначального.

Но! Гигантская доля читающих реально не вкуривает что 10 пп над инфляцией, из которых вы реально можете тратить 8% чтобы покупательская способность капитала не падала это… 533 т.р. в месяц с капитала в миллион $.

А это — аномально много. Исторически депозиты безопасных банков не побивают инфляцию больше чем на 2%. Это 1,6 млн руб в год на 1 млн $. Это две средние зарплаты. С миллиона!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему 'безрисковые' депозиты съедают ваш капитал, а рынок — нет
Много камментов накатали на прошлый пост. Интересный разговор случился у меня с Конем на смартлабе — там Конь в общем аргументировал что в его системе координат — бОльшая часть на депозите — вполне адекватный подход: он не преследует заработок бОльшей частью капитала.

Он берет ОГРОМНЫЕ риски меньше частью, щелкает иксы как я в молодые годы, и на выходе его все устраивает, и не ипет потеря доходонсти депозита — свою покупательскую сохранил и норм. А десять иксов он рубит на крипте, и там далеко не биток с эфиром.

Купив крипто шлак на абстрактные 20% нетворза — яб тоже потерял толерантность к какому либо риску еще. И тупо бы оценивал его просто циферками, так душе может быть проще.

А слив все — просто попробовал бы еще, вложив 20% от оставшегося, 16% от первоначального.

Но! Гигантская доля читающих реально не вкуривает что 10 пп над инфляцией, из которых вы реально можете тратить 8% чтобы покупательская способность капитала не падала это… 533 т.р. в месяц с капитала в миллион $.

А это — аномально много. Исторически депозиты безопасных банков не побивают инфляцию больше чем на 2%. Это 1,6 млн руб в год на 1 млн $. Это две средние зарплаты. С миллиона!

Авто-репост. Читать в блоге >>>